全球加息潮中“一股清流”、逆勢寬松的土耳其央行，于今日正式宣布結束降息周期。

(資料圖片僅供參考)

當地時間11月24日周四，土耳其央行召開貨幣政策委員會會議，宣布下調基準利率150個基點，從上月的10.5％下調至9%，符合市場預期。這是自今年8月以來，土耳其央行連續第四次降息。

貨幣政策委員會在一份聲明中表示：

目前的政策利率已足夠，決定結束從8月開始的降息周期。

受此消息影響，美元兌土耳其里拉上沖至18.65，創歷史新高。

土耳其“反其道而行”?難擋通脹暴漲85%

今年以來，在全球主要經濟體為遏制通脹紛紛踏上緊縮之路后，土耳其卻反其道而行之。由于總統埃爾多安認為“加息是萬惡之母”，在其非常規經濟理念的指導下，土耳其試圖以較低的基準利率來冷卻通脹。

然而截至10月，土耳其通脹率已經超過了85%，比官方目標高出17倍之多。

自2018年以來，埃爾多安開始對央行行使更大權利，解雇了三位央行行長，理由是他們的貨幣政策立場不夠鴿派。

今年埃爾多安的影響力愈發壯大，他希望在選舉前敦促央行降低利率，通過促進低息貸款來推動經濟增長。因此即便通脹率的上漲速度已經創下其上任以來最快，埃爾多安也沒有因此退讓。

雖然目前土耳其央行預計通脹率在年底有望降至65%附近，這一觀點比許多經濟學家更為樂觀，但上月土耳其央行行長Sahap?Kavcioglu曾經表示：

我們不能認為自己在降低通脹方面取得了成功。

媒體稱，經濟學家Selva Bahar Baziki認為：

盡管貨幣政策立場寬松，但考慮到高基數效應，通脹可能將從11月起開始降溫。但我們預計通脹水平將繼續維持在高位，因為央行的降息將推高物價，再加上選舉前的擴張性財政政策將進一步推高物價。

大摩：大選臨近?里拉走勢企穩需付出更大代價

當前由于無法通過加息來支撐里拉匯率，政策制定者轉而選擇干預外匯市場，并向商業銀行施加壓力，要求它們限制客戶購買外匯。

并且為了避免經濟和貨幣受到進一步沖擊，土耳其正在鼓勵定向貸款，將廉價資本向出口商和投資型企業傾斜。

土耳其經濟學家Ugur Gurses此前估計，央行在今年1月至9月期間至少花費了600億美元來捍衛里拉。

盡管如此，今年里拉已貶值近29%，是繼阿根廷比索之后新興市場表現最差的貨幣。

近期摩根士丹利Alina Slyusarchuk等分析師在報告中表示，今年8月以來土耳其央行的快速降息舉措與2021年如出一轍，但今年刺激措施的影響力將小于去年：

因為銀行業監管在貨幣政策框架中的權重越來越大......隨著選舉的臨近，想要保持里拉穩定，可能要在貸款增長和經濟活動方面付出更大的代價。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞： 經濟學家 貨幣政策 貨幣政策委員會