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近日硅料價格雪崩的傳聞不斷，市場越來越關心硅料產業鏈的具體情況，是否真的是斷崖式下跌？根據PVInfolink的最新報價數據，光伏主產業鏈每個環節均有不同程度的下跌。其中硅料的跌幅在2.3%，致密料從11月23日報價的302元/kg下降至本周的295元/kg，跌幅超2%，可以說對于持續上漲一年的硅料而言，本周的報價，算是肉眼可見的下跌了，但究竟是不是雪崩？之后價格會如何走？見智研究有以下看法：

買賣雙方博弈加劇，因看跌硅料不愿輕舉妄動

上次報價是11月底，目前是12月初，按照長單的采購規律看，一般每個月前兩周基本談完，此次下跌主要有兩點原因：一方面是因為下游硅片等環節硅料的庫存還夠；第二方面重點是因為大家對硅料后期降價有一致預期，企業也不愿意在這個時候采購硅料，買家都希望能買在低點，賣家都希望賣個高價，雙方僵持博弈下，交投不旺，而硅料11月份供應量已經開始增長，12月份產量還會持續增加，預計產出10萬噸硅料。整體這兩個月供應已經寬松很多了，所以硅料降價的趨勢預期沒錯。但一些次品質硅料因為硅料已經不稀缺了，所以價格大幅下滑也實屬正常。

但是見智研究認為，此次報價跌破300元/kg，但是年底仍不至于把價格跌崩，因為月底硅料雖釋放量多些，但沒到供過于求的局面，且下游硅料庫存用完后，還會繼續采購，因為終端需求仍表現較好，上游就會繼續開工。而明年硅料供應會逐月增多，到明年年底會大量過剩，明年硅料價格才會進入大幅度殺跌階段。

龍頭企業采購不斷，看好后市光伏需求

拋開硅料市場現貨價不談，看看光伏龍頭最近的動作，或許能看出些端倪。隆基綠能11月30日晚公布的重大采購合同，公司及子公司與大全能源簽訂多晶硅料長單采購協議，自2023年5月至2027年12月期間，隆基綠能將向對方采購多晶硅料25.128萬噸，如按照PV InfoLink 11月24日公布的多晶硅致密料均價302元/kg測算，預估總金額約671.56億元人民幣。

但因為長單是鎖量不鎖價，所以這個預估總金額只是參考價，且目前硅料價格在持續走低，未來幾年都是下行趨勢，總采購金額預計是遠低于670億的。但是拋開價格預測不談，從趨勢上看，硅片企業紛紛鎖定原材料，也側面反應了對光伏需求的持續看好。

可以說，硅料價格的下降，是供給端釋放帶來的，并不是需求不足，對于需求而言，今年隆基、雙良、中環等硅片企業紛紛與硅料龍頭簽訂大單采購，鎖量未來幾年的原材料?？梢钥闯觯袌鰧ξ磥砉夥枨蟮男判妮^強。

見智研究認為，本周硅料降價破300元/kg，降價已從上游開始向下游轉移，今年只剩一個月，見智研究認為，主流硅料價格不至于斷崖式殺跌，但降價趨勢不改，明年價格下滑會更加明顯，當然硅料價格下降后，主產業鏈利潤會繼續向電池和一體化組件環節轉移。

目前電池片環節價格還相對堅挺，但組件價格部分廠家已經開始松動，隨著上游價格繼續回落后，組件有進一步降價空間，從而刺激終端搶裝。

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