歐元區經濟比預期更具韌性，同時通脹也更加頑固，市場押注歐央行將把利率提高至創紀錄的水平。

周三，據媒體報道，掉期市場預計，歐央行今年將大幅提高利率，利率峰值將在9月份達到3.75%左右，與2001年的峰值水平相當，這意味著還需再加息125個基點。

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荷蘭銀行首席經濟學家Sandra Phlippen表示，曾被認為是全球央行中最鴿的歐央行，如今看起來像大型央行中最鷹派的央行，真是令人驚訝。

市場重新定價，利率峰值預測遭上調

自去年7月以來，歐央行已將利率累計提高了3個百分點至2.5%，并已承諾在3月再加息0.5個百分點。

過去一周，高盛、巴克萊和貝倫伯格對歐央行加息峰值的預測上調至3.5%，德意志銀行周三將其預測上調至3.75%。

Pictet Wealth Management宏觀經濟研究主管Frederik Ducrozet預測，歐洲央行存款利率將在3.5%見頂。但他補充稱：

歐央行可能到9月仍將處于緊縮模式，存款利率可能接近4%。

即使是最為鴿派的官員也在談論一系列加息，表明加息不會很快停止。

PIMCO投資組合經理Konstantin Veit表示：

經濟表現良好在短期內對歐元區來說是好消息，但同時也表明在打擊通脹方面還有很多工作要做。歐洲央行已明確表示，打擊通脹是其“首要任務”。

服務通脹火熱、工資增長強勁

周二剛剛公布的數據顯示，歐元區2月綜合PMI初值升至52.3，好于預期值50.7與前值50.3，創下9個月來最高水平，本季度或避免衰退。

值得一題的是，歐元區服務業PMI初值為53，增速為去年6月份以來最高水平，表明服務業的通脹壓力依然存在。數據發布后，對利率預期變化敏感的德國兩年期債券收益率升至2.95%，創下十四年來新高。

與此同時，工資增長強勁，加大了工資通脹螺旋上升的風險。根據愛爾蘭央行和招聘機構Indeed招聘網聯合發布的一份報告，歐元區國家的平均工資增幅接近5%。去年，為了應對去年創紀錄的通貨膨脹，工會要求提高工資。荷蘭最大的工會FNV呼吁為運輸工人加薪16.9%，德國服務業第一大工會Verdi則要求為250萬公共部門工人加薪10%。

歐央行行長拉加德周二表示，該行正在非常密切地關注工資和談判工資。歐央行官員擔心，隨著企業將成本轉嫁給消費者，今年工資大幅上漲將推高通脹。

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