3月9日周四，美股大跌。

其中把美股拖入泥潭的最重要力量就是銀行股。周四，費城銀行指數暴跌7.7%，創2020年6月份以來最差單日表現。

(資料圖片)

為什么硅谷銀行會引發整個美國銀行股甚至美股的暴跌呢？

有兩個“雷”不得不提。

周三，專注于投資加密貨幣的銀行Silvergate關門大吉。Silvergate此前宣布將停止營業，并自愿清算其為加密貨幣行業提供服務的子公司Silvergate Bank后，Silvergate Capital大跌42.16%。

美國銀行股更大的雷爆在周四上午。

周四早晨，規模比Silvergate大得多的硅谷銀行宣布，在硅谷銀行宣布，出售投資組合中的部分證券將導致18億美元的虧損，并尋求通過出售普通股和優先股募資22.5億美元——這被華爾街視為是恐慌性的資產拋售和對股權的猛烈稀釋。這種自救舉措非但沒有令硅谷銀行獲得一線生機，反而硅谷銀行暴跌。

硅谷銀行首席執行官Greg Becker在一封信中表示，該公司已經出售了“幾乎所有”可售證券。信中提到，出售證券將導致18億美元的稅后利潤損失，但該公司補充說，隨著該行重塑其資產負債表，其再投資計劃應該“立即產生增值”。

根據一份證券備案文件，硅谷銀行第四季度末可供出售的證券主要是美國國債。 該公司此前還報告了超過900億美元的持有至到期證券。美聯儲在過去一年大幅加息，這導致債券價值下跌——尤其是那些還有很多年到期的債券。硅谷銀行表示，它正在將出售所得款項再投資于短期資產。

Becker周四懇求硅谷的頂級風險投資家“保持冷靜”，他說：

我請大家保持冷靜并支持我們，就像我們在充滿挑戰的時期支持你們一樣。

我們銀行有充足的流動性來支持我們的客戶，但有一個例外：如果每個人口耳相傳說硅谷銀行陷入麻煩，那可能真的就會有麻煩。

該銀行給投資者的一封信中說：

我們今天宣布的行動帶來的現金流動性、盈利能力和財務靈活性的改善將增強我們的財務狀況和我們在持續的市場壓力下支持客戶的能力。

但顯然，投資者并不買賬。硅谷銀行周四低開低走，收跌60.41%，報收106.04美元，創1998年以來最大跌幅。

Evercore ISI分析師John Pancari認為：

我們贊成硅谷銀行支持流動性并重新定位資產負債表以提高資產敏感性的策略，特別是在美聯儲表態更為強硬的當下。

Jefferies分析師Casey Haire則認為，

硅谷銀行的資產負債表重組和融資將提高凈利息收入并推高資本比率，但同時也表明硅谷銀行的生態系統仍然面臨挑戰，原因是長期利率較高以及客戶現金消耗意外增加的情況下。

硅谷銀行爆雷，拖累美國銀行股

隨著這兩家公司的暴跌，美國銀行股的拋售被觸發。周四，美國四大銀行大幅下跌。其中，摩根大通股價下跌5.41%，美國銀行跌6.2%，富國銀行跌6.18%；花旗集團跌4.1%。

金融板塊也成為周四美股表現最差的板塊。

市場擔憂危機重現

分析師指出，硅谷銀行的流動性危機把投資者嚇壞了，因為該行歷來是一家非常強大、運營良好的銀行。如果連硅谷銀行現在都有了問題，投資者不免會想，其他那些在資產和聲譽方面不如硅谷銀行的銀行會怎么樣。市場最擔心的是，科技泡沫的破滅恐怕會傳導至美國的金融體系，從而，本世紀初的互聯網泡沫破裂甚至金融危機將會重演。

富國銀行分析師Mike Mayo在一份報告中稱，硅谷銀行的問題似乎是由“缺乏投資多樣化”造成的。更高的利率、對經濟衰退的擔憂以及首次公開募股（IPO）市場的冷清，使得初創公司更難籌集資金。

Wedbush的分析師David Chiaverini則認為：

雖然我們將硅谷銀行出臺的緊急行動與較弱的業績指引相結合視為明顯的負面影響，但我們認為該銀行并未陷入流動性危機，尤其是在其出售證券獲得大量收益之后。

盡管依然對硅谷銀行抱有信心，但Chiaverini還是將該銀行的目標價從250美元下調至200美元。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞：