(資料圖片僅供參考)

李進、肖肖、陳金偉之后，

寶盈的另一根“臺柱子”張仲維也走了。

4月15日，寶盈基金發布公告：張仲維因個人原因提出辭職，卸任旗下所有基金。

卸任后，張仲維管的幾只基金分別交由趙國進、朱建明、張天聞、楊思亮、容志能、王灝、姚藝、朱凱管理。

這其中，值得單獨拎出來說的是這幾只：

（1）寶盈增強收益

這是一只偏債基金，股票倉位接近20%，之前由鄧棟、張仲維共管，看持倉和基金經理擅長領域，可能是鄧棟負責債券部分的投資，張仲維負責股票部分的投資。

所以，雖然鄧棟還在，但這只基金的權益部分倉位其實已經交由楊思亮管理了。

（2）寶盈研究精選&寶盈先進制造

這兩只基金有點命運多舛，

之前是李進在管，

李進離職后，寶盈研究精選交給了張仲維、肖肖共管。后來肖肖也離職了，就由張仲維單獨管理。

現在，張仲維也走了，交由姚藝管理。

寶盈先進制造，李進離職后交由張仲維單獨管，后來相繼增聘了侯嘉敏、朱凱共管，現在由朱凱獨立管理。

另外，

可能有小伙伴奇怪了，怎么這次接替的基金經理基本都不認識？

那是沒辦法的事。

幾位臺柱子走后，寶盈公募管理經驗超過5年的主動權益基金經理就剩2位：朱建明、楊思亮。

其余幾位基金管理經驗都不足3年，張天聞、容志能的基金管理經驗甚至還不到半年...

01

張仲維

先簡單概括下張仲維的投資特點：

（1）持倉集中在科技成長方向

張仲維是中國臺灣人，最早也是在臺灣做投資，而臺灣上市公司中大部分都是科技公司，所以張仲維的持倉主要集中在科技成長方向。

具體來說，主要集中在電子、計算機、傳媒、新能源、機械等幾個行業。

（2）用價值投資的方法做科技股

不少基金經理做科技股看的主要是行業景氣度，也就是偏輪動。

和他們不同，張仲維一開始就選擇了用價值投資的方法做科技股。

剛開始涉及A股的時候，還遇到過因為A股科技公司估值高而無法下手的窘境，后來選擇放松估值容忍度后才慢慢轉變過來。

他的價值投資體現在這幾個方面：

1）重視產業調研

張仲維說，在A股做科技股投資是一個辛苦活，科技行業變化非?？?，需要不斷做產業鏈調研，保持對新事物的敏感性，科技基金經理比其他行業的基金經理要更累一些。

2）看中長期景氣度

他把科技股分為通信、計算機、電子、傳媒四個方向，這其中，電子行業有消費電子、半導體兩個中長期景氣度向上的子行業，也是他長期重倉的一個方向。

3）長期持股

選擇了從中長期景氣度出發，張仲維的持股周期還是比較長的，有些股票能拿3年以上。

看換手率的話，200%左右，平均持股周期半年。

4）行業分散 + 始終高倉位

行業分散的目的是降低組合波動率。

張仲維認為，A股科技股天然具有高波動，很難從基金經理的角度去解決這個問題，只能努力適應，通過行業分散去平滑一些波動。

至于為什么不擇時，張仲維給的解釋是：他不擅長擇時，這次做對，下次可能做錯，長期做下來沒有太大意義，也貢獻不了多少收益，他主要還是專注在行業和個股上。

所以，我們看長期業績，張仲維表現還是不錯的，

2017-2021年連續5年跑贏滬深300，相對全指信息的超額收益也有200多個點。（2017-2021年，寶盈互聯網滬港深漲了283.94%，全指信息指數漲了25.93%）

那和張仲維風格比較接近的基金經理都有誰呢？

懶貓想到的是這幾位（不一定全，歡迎小伙伴補充）：

（1）馮明遠

馮明遠，人送綽號“調研狂魔”，每天不是在調研，就是在去調研的路上，從業4年調研了500多家公司。

和張仲維比較像，馮明遠也是科技背景出身，做過TMT研究員，持倉主要集中在TMT、新能源方向。

不過和張仲維分散配置多個行業不同，馮明遠行業倉位很集中，但個股倉位很分散，十大重倉股集中度常年維持在20%+的位置。

業績上，馮明遠要比張仲維優秀得多。

2017-2022年，信澳新能源產業漲了272.85%，跑贏寶盈互聯網滬港深100多個點。

回撤上，兩人不相伯仲。

（2）胡宜斌

胡宜斌也是TMT背景，在賣方（券商）時，所在小組還拿下過新財富計算機行業第一名。

他管的華安媒體互聯網業曾長期重倉TMT，不過近年來開始向均衡化轉型，降低了TMT的權重，增加了電力設備的權重。

另外，胡宜斌風格偏輪動，會參與一些行業景氣度反轉的機會，后疫情方向的餐飲旅游也拿了不少倉位。

業績上，胡宜斌和張仲維比較接近。

2017-2022年，華安媒體互聯網漲了168.41%，跑贏寶盈互聯網滬港深16個點。

回撤上，前幾年重倉TMT時，胡宜斌是跑輸張仲維的。這幾年，一方面胡宜斌持倉向均衡化轉型，另一方面采用“杠鈴策略”，在某一方向暴露風險的同時，還會在相反方向做對沖，回撤好了很多。

（3）楊銳文

楊銳文說，他一直在沿著“符合產業趨勢的投資”這條路在走，希望找到順應時代潮流、符合社會發展趨勢的產業，然后挖掘其中的高成長個股。

所以，在基金圈，楊銳文也被稱為“成長股捕手”，持倉以成長股為主，分布在電子、機械、化工等幾個行業中。

業績上，

楊銳文比張仲維要落后一些，2017-2022年，景順長城優選漲了101.07%，跑輸50多個點。

但回撤上，大部分時間里是楊銳文好一些，這主要是因為基金股票倉位沒那么高，《基金合同》規定：股票倉位介于70%-80%之間，楊銳文將倉位控制在77%附近。

02

朱建明

朱建明目前是寶盈基金從業時間最久的主動權益基金經理了。

同時，他也是寶盈基金權益投資部副總經理（主持工作），投委會成員。

投資方法上，

朱建明也是成長風格，倉位主要集中在計算機、醫藥、汽車、新能源、機械、化工等行業上。

他本人喜歡從產業投資的思路入手，在成長賽道中深入挖掘個股，而不是追風口，有點成長偏價值的意思。

同時，他的持股周期也較長，換手率200%左右，平均持股時間半年。

業績上，朱建明管理時間較長的幾只基金基本都取得了同類平均收益。

03

楊思亮

楊思亮的業績要更好一些，

管理時間較長的幾只基金都大幅跑贏同類平均水平，同類前25%。

不過，他的倉位主要集中在食品飲料、農林牧漁、紡織服裝、醫藥等大消費方向。

他說，他的投資方法是：關注不同企業的差異化競爭優勢，尋找能持續成長的企業。

簡而言之，就是比較看中企業的護城河。

他曾以白酒舉例：

“市場很多人認為白酒的需求很好，但從另一個角度來看，重新塑造一個高端白酒的品牌卻很難。在這種情況下，具備競爭優勢的企業就可以更長久、更大程度來享受紅利?！?/span>

這也是他長期重倉白酒的原因——白酒企業護城河高，能持續成長。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《又折了一根“臺柱子”》

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