4月27日早間，存儲芯片板塊多股大漲，太極實業盤初一度觸及漲停，江波龍、深科技等多股跟漲。

消息面上，據界面新聞報道，有經銷商透露，近日正式接獲美光通知，從5月起DRAM及NAND Flash將不接受低于現階段行情的詢價，意味著美光將不再跟進跌價的要求。

事實上，日前行業的另一巨頭三星也已經通知分銷商，拒絕以低于當前價格出售DRAM芯片，而DRAM為存儲芯片的第一大品類，占據了全球存儲市場53%的份額。

(資料圖)

據wind數據顯示，自2021年8月以來，存儲芯片價格走勢持續下滑，以DRAM DDR4 16G為例，截至4月26日其平均價報3.24美元，相較于去年8月高點跌幅超60%。

營收方面，據TrendForce數據，2022年第四季度DRAM產業營收122.8億美元，環比下降32.5%，跌幅甚至超越第三季度的28.9%，已逼近2008年年底金融海嘯時單季36%的跌幅。并預估2023年第一季度DRAM價格跌幅會收斂至13%~18%，但仍不見下行周期的終點。

此背景下，占據DRAM 40%市場份額的三星一季度合并營業利潤僅錄得6000億韓元（約合人民幣31.1億元），同比下跌95.8%，跌幅創14年新高，公司隨后宣布：“進行產線調整，將內存產量降低到有意義的水平”。而這也是時隔25年首次制定正式減產方案。

而市場份額位居前列的SK海力士、美光、西部數據等存儲器廠商也紛紛通過減少產量、降低資本投資、降薪裁員等方式來減少因銷售經營帶來的影響。

存儲芯片價格或迎拐點

不過對于后市，機構的觀點較為樂觀，國聯證券表示，存儲芯片由于其通用性較強，廠商根據行業景氣度調節產能，因此具有較強的周期性，通常3-4年一個周期。

從時間上看，本輪下行周期已接近兩年；從價格上看，DRAM現貨及合約價格已近上輪周期底部位置；供給端方面，2022年底，美光宣布大幅削減23年資本開支30%，海力士縮減70%-80%，隨著存儲大廠紛紛削減資本開支，存儲市場供需結構有望進一步優化。

國聯證券認為，隨著各大存儲廠削減資本開支，預估存儲板塊或將在2023年下半年達到周期性底部，并迎來拐點。

行業巨頭美光也在財報中表示：相信下游多個終端領域的客戶庫存已經減少，且未來幾個月將看到供需格局的改善，除去庫存減計的影響之后，庫存周轉天數已在FY23Q2見頂，有望看到營收的環比增長。

另據IC Insight預測，2011年全球DRAM市場規模為296億美金，而2022年全球DRAM市場規模將達758億美金，復合年化增長率達8.9%。

國產化空間廣闊

中金指出，目前在存儲芯片中，三星依舊占領較大的市場份額，但還未形成絕對的寡頭地位，國內儲存行業鏈公司有望持續發展，國產化空間廣闊。

浙商證券表示，隨我國存儲產業布局逐步完善，國內將對美光及一部分國外公司的依賴度將逐漸降低，國內存儲產業鏈公司有望快速崛起，得益于人工智能、物聯網、云計算等新興技術的快速發展，中國數據正在迎來爆發式增長，驅動存儲設備在數據中心采購占比進一步提升。

其預計，到2025年，中國數據圈將增長至48.6ZB，占全球數據圈的27.8%，成為全球最大的數據圈。

AI服務器也有望帶動景氣回升

另一方面，伴隨著人工智能算力及數據量增長，也將帶動存儲行業技術迅速發展。

據IDC數據顯示，全球AI服務器市場在2025年有望達到318億美元，2021-2025年增速約為19%，而在AI服務器中，所需的DRAM容量是普通服務器的8倍，NAND容量也將是普通服務器的3倍，大容量及高速率存儲器將是算力數據迭代運算的重要基礎。

國聯證券表示，受益于Chatgpt等新興應用影響，算力增長有望帶動服務器需求，對AI服務器的需求或將遠超之前的預期，同時帶動上游存儲芯片的需求進入新的長期增長通道。

國盛證券也認為，人工智能計算量日益增加，對于AI服務器硬件需求將進一步提升。從服務器硬件配置角度，HBM技術將快速在AI服務器中普及，其價格遠高于現有基礎服務器配置，未來AI服務器需求將帶領存儲芯片出現量價齊升的趨勢。

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