對人工智能AI的市場狂熱支撐起了美股指數的巨大漲幅，分析師們開始懷疑這種趨勢能否持續。

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隨著大型科技股成為了市場明星，蘋果、Alphabet、微軟、Meta和亞馬遜主導著納斯達克100指數的走勢，占該指數市值的44%以上。自2023年初以來，這五家公司一直是科技股指數中表現前20%的公司，除Alphabet外，所有這些公司的表現都優于大盤，因此納斯達克100指數最近成功攀升至九個月高點。

標普500的集中度也非常高。由于英偉達的業績指引大超預期，其市值在這幾日大幅飆升，包括蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta和特斯拉在內的七大科技股市值在5天內增加了4540億美元，推動標普500指數連續第二周上漲。

自1月份以來，這七大科技股的漲幅中位數高達43%，幾乎是標普500指數的五倍；平均漲幅為70%，而標普500指數的其他493只股票平均只上漲了0.1%；七大科技股的平均市盈率為35倍，比市場水平高出了80%。

如德意志銀行在研報中指出，所有接觸AI的公司都輕而易舉地跑贏了標普500指數。

一系列利好因素支撐了科技股的出色表現：從對AI的樂觀情緒到科技公司好于預期的收益，再到投資者紛紛逃離安全資產。對達成債務協議的樂觀情緒也支撐了周五美股的上漲。

但不少分析師已經開始“居安思危”。他們認為這種情況充滿了風險：當圍繞AI的炒作周期結束時，市場可能也會搖搖欲墜。摩根士丹利已經對這種狀態發出了警告，該機構策略師 Mike Wilson 認為這是美股上漲不可持續的原因之一。

雖然納斯達克指數的漲幅遠遠超過了羅素2000小盤股指數，但從歷史上來看，上一次納斯達克指數上漲到如此高的水平，并不是一個好的勢頭。這也是至少30年來美股指數背離趨勢最嚴重的時候。

據彭博報道，Boston Partners 全球研究主管 Michael Mullaney 表示：

這些都是好公司，他們不會破產。但人們開始為他們支付過高的價格，讓人感覺感覺很瘋狂。

如果公司領導層都是像2000年泡沫時期那樣糟糕，那么游戲很快就會結束。

高盛董事總經理 Bobby Molavi 在一份報告中寫道：“我們認為市場缺乏廣度，而且存在擁擠和集中的風險。就像2023年的大部分時間一樣，市場不會給追隨者們他們想要的東西?！?/p>風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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