“日特估”的熱浪席卷全球”，日本經濟也初現復蘇，一季度GDP增速大幅上修至2.7%。

周四，日本內閣公布的經修訂數據顯示，日本第一季度國內生產總值(GDP)年化環比終值從1.6%大幅上修至2.7%，同時遠超預期的1.9%。修正后的數據還顯示，去年四季度GDP年化環比增長0.4%，避免了技術性衰退。

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企業支出和居民消費走強是GDP上修的主要推動因素，但由于全球需求放緩，日本凈出口有所放緩。

不過這一增長勢頭能否持續仍待觀察，分析認為外部需求疲軟將拖累出口并削弱商業投資，復蘇可能是短暫的。

居民消費和企業支出強勁

具體來看，企業支出和居民消費走強抵消了出口走弱的影響。

企業資本支出增長了1.4%，較前值0.9%進一步提高，增長速度為2015年以來最快。

日本上周PMI顯示，商業活動自2022年10月以來首次出現擴張，結束了連續6個月的收縮。標普全球市場情報公司的經濟總監Tim Moore將此稱作制造業的決定性轉變，表明日本經濟狀況正在復蘇。

與此同時，占日本CDP一半以上的居民消費增長了0.5%，較初值0.6%略有下降。日本內閣報告顯示，餐飲和酒店等服務支出對1-3月的GDP擴張做出了積極貢獻，日本國內需求對一季度GDP增長貢獻了1.0個百分點，超過了最初的預期。

然而，由于全球需求放緩，日本凈出口下滑了0.3%。此前數據顯示，日本4月經常賬戶連續三個月盈余，但出口增長處于兩年來的低點。

經濟復蘇前景不明朗

不過，牛津經濟研究院的高級經濟學家Norihiro Yamaguchi指出：

在全球經濟增長準備進一步放緩之際，各國央行大幅加息的滯后性，肯定影響今年晚些時候和明年上半年的出口，日本經濟的復蘇可能是短暫的。

新金中央銀行研究所高級經濟學家Takumi Tsunoda表示：

盡管全球經濟放緩，但日本經濟仍然有彈性，居民消費將繼續支持增長。然而，由于修訂后的1-3月增長大部分是由庫存而非最終需求驅動的，迄今為止的復蘇可能并不像標題數字所顯示的那樣強勁。

在經濟增長高于預期的同時，日本股市徘徊在30多年來的最高水平附近，日本通脹也維持在高位但工資增長疲軟。

下周，日本央行將召開貨幣政策會議，而通脹和工資的相互作用是當前日本經濟復蘇能否持續以及日本央行是否會改變其超寬松政策的關鍵。

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