江西洪城環境股份有限公司(簡稱“洪城環境”，證券代碼：600461)構建環境全產業鏈的步伐仍在穩步推進中。

近日，洪城環境發布關于披露重組預案后的進展公告稱，以2021年2月28日為基準日的本次重大資產重組所涉及的標的資產審計、評估工作已基本完成，評估報告正在履行有權國資監管機構審核備案程序。

分析人士指出，“有限相關多元化”戰略既能減少業務過于單一帶來的機會風險，也將顯著擴大公司經營規模，并進一步夯實核心競爭力。此外，在“雙碳”目標大背景下，行業政策利好不斷，注入固廢業務的洪城環境，其未來業績成長性值得期待。

加速開拓固廢處理領域

今年年初，洪城環境公布發行股份購買資產相關預案，公司擬通過發行股份的方式收購鼎元生態、藍天碧水環保和安義自來水各100%股權，同時以非公開發行股份方式募集配套資金。

本次交易若順利完成，公司將新增固廢處理業務板塊，預計將有效優化上市公司在環保領域的整體業務布局，助力公司由傳統水務處理逐漸延伸以生態環境為核心的城市綜合環境治理服務。

作為江西省環保公用平臺，洪城環境主營自來水、污水處理、燃氣能源等業務，公司目標成為全國一流的環境產業綜合服務運營商，在深耕主營業務市場的同時，積極探索環保產業其他細分領域市場，以驅動公司持續健康發展。此次加碼固廢處理領域，正是公司布局大環保全產業鏈而邁出的堅實一步。

盈利能力有望進一步增長

在鞏固環保產業多板塊并進發展格局的同時，洪城環境整體經營業績也持續穩步增長。

數據顯示，公司過去七年收入復合增速達27.8%、歸母凈利復合增速為31.1%;自2018年第四季度以來，公司歸母凈利已連續10個季度保持正增長。

從各板塊業務來看，2020年公司自來水售水量34,891萬立方米，出廠水質綜合合格率達100%;污水處理量79,609萬立方米，同比增長3.44%;天然氣供氣量43,979萬立方米，同比增長2.91%。

報告期內，公司實現自來水銷售收入8.37億元，占公司總營業收入的12.68%;污水處理服務收入為11.02億元，在總營收中占比16.69%;實現燃氣銷售收入13.80億元，占公司總營業收入的 20.90%。其中，污水處理服務、燃氣銷售業務毛利率穩步增長，較上年同期分別增加6.41個和5.27個百分點。獲注入收益率較高的固廢資產后，公司業務規模及盈利能力無疑將獲得進一步提升。

政策支持拓寬市場空間

自“雙碳”目標提出以來，“碳中和”相關概念成為資本市場上炙手可熱的關注焦點。在宏觀政策方面，相關頂層設計與實施方案的相繼出臺，無疑為環保細分領域提供了穩定的政策支撐，其中固廢領域無疑將收獲持續的政策紅利。

近日，國家發改委發布《關于開展大宗固體廢棄物綜合利用示范的通知》，其中提出到2025年建設50個大宗固廢綜合利用示范基地，示范基地大宗固廢綜合利用率達到75%以上，對區域降碳支撐能力顯著增強。

此前，“十四五規劃”提出，要全面提高資源利用效率，推進廢物循環利用和污染物集中處置;加強大宗固廢綜合利用、加強廢舊物品回收設施規劃建設;以尾礦和建筑垃圾等為重點，開展100個大宗固體廢棄物綜合利用示范。

華寶證券認為，環保作為實現“雙碳”目標的重要方式，減污降碳協同效應顯著，疊加生活垃圾發展規劃等相關政策的出臺，固廢全產業鏈景氣度有望進一步提升。還有機構指出，構建循環經濟和綠色經濟覆蓋的范圍較廣，環衛設備設施建設、污水處理、固廢處理、垃圾焚燒、清潔能源生產等相關企業均有良好發展契機。

立足江西市場深化全國布局

除了固廢處理，洪城環境在污水處理服務領域也有望取得進一步發展。

6月2日下午，艾溪湖流域水環境綜合治理先導工程現場推進會在南昌高新區舉行。南昌市市長萬廣明在推進會上指出，要把艾溪湖流域水環境綜合治理項目作為開展“我為群眾辦實事”的重點項目，著力將其打造為人水和諧、生態美麗的樣板工程，同時要加快項目推進，補齊環境領域問題短板，提升綠色生態優勢。

業內人士指出，近年來，隨著生態文明建設深入推進以及環保督查力度持續加大，地方政府對水環境治理的重視程度日益提升。洪城環境立足江西市場，在省內具有相對優勢，諸如艾溪湖治理等一系列項目的落地，有望為公司增添更多業務機會。

除此之外，洪城環境也在積極向省外市場謀求合作的可能。公司近日與長江環保集團簽訂戰略合作協議，雙方將通過戰略協同、業務合作與共同推進特定項目等方式加強合作，共同推動共抓長江大保護工作等。

洪城環境表示，長江環保集團成為公司戰略合作方，有利于公司在江西省及周邊省份區域范圍內積極參與長江大保護的合作項目，不斷提升企業的規模體量和市場占有率。公司有信心將在“十四五”期間拉響新的發展引擎，重點發展核心城市圈及周邊的一批重大重點項目，并采取資產并購、施工建設、設施運行等方式積極探索未來環保項目的創新經營之路，促進公司業績增長、提高股東回報。

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