2021年，喜臨門進一步加大技術研發投入費用，在床墊等寢具領域探索和應用新技術，為消費者提供更優質的產品和服務，持續提升消費者深睡質量和延長深睡時間。

想睡個好覺到底有多難?

據丁香醫生數據研究院發布的《2021國民健康洞察報告》顯示，目前有73%的國人存在睡眠困擾。其中，最困擾國人的睡眠問題是睡不沉和睡不著，原因包括睡眠環境不佳、睡眠行為不好和軀體疾病影響等諸多因素。

睡眠，占據人類一生三分之一的時間，但卻有越來越多的人深陷睡眠障礙。出現這種情況，除了病理上的原因，也有沒有選對合適的床品的因素在其中。

作為國內床墊行業的領軍企業，喜臨門家具股份有限公司(下稱喜臨門，603008.SH)近日發布的《2021中國睡眠指數報告》就首次提出“人一生需要睡8張床墊”的更換標準。

事實上，自2013年開始，以“致力于人類的健康睡眠”為使命的喜臨門在為消費者不斷推出舒適床品的同時，每年都會協同專業機構研究發布中國睡眠指數，記錄國人睡眠變遷，顯示出高度的社會責任感。

在這一過程中，該公司業績也迎來持續增長。其2021年第一季度財報顯示，Q1營收12.5億元，在剔除影視業務影響后，其營業收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤同比去年分別增長104%、251%、154%。

受益于行業格局持續改善、軟床及配套品增速高、渠道端形成線上線下全面布局以及品牌影響力逐步加大，近半年來，喜臨門獲得天風證券、東北證券、山西證券、申萬宏源等多家券商買入或增持評級。

同時，據Wind數據顯示，該公司基金持股數量亦從2019年的1103.59萬股增至2020年的4678.67萬股，占流通A股比例由4.4%大幅增至截至2020年末的12.1%。據喜臨門2021年一季報披露，社?；鹨涣懔M合新進喜臨門股東榜,持有其539.76萬股股份,占總股本的1.39%,為第九大股東。

業績持續增長

《2021喜臨門中國睡眠指數報告》是喜臨門第九次發布相關報告。在深入分析12.8億次國人睡眠行為后，報告形成了后疫情時代覆蓋人群最廣泛的中國人睡眠畫像。

值得注意的是，在最新報告中，喜臨門針對北京、上海、深圳等13個城市18-50歲人群，以及北京、上海、廣州等5個城市40個典型睡眠人群樣本進行了大規模的訪談，首次得出人的一生需要多少張床墊的標準——8.2張。

調查結果顯示，78.5%的消費者認為，因老舊、滋生螨蟲細菌、不能匹配睡姿和體型等原因，床墊需要定期更換，而38.6%的消費者會選擇換舒適的床墊。

《投資時報》研究員注意到，能夠堅持9年發布睡眠指數報告，并在床墊領域持續深耕，得益于喜臨門對主業的專注。

喜臨門成立于1986年，專注于設計、研發、生產、銷售以床墊為核心的高品質家具。2012年，公司登陸上交所A股主板上市，被中國家具協會授予“中國床墊第一股”稱號。經過多年發展，公司旗下現有“凈眠”、“法詩曼”和“愛爾娜”等多個品牌，是國內床墊行業的領軍企業，也是行業內第一家“國家火炬計劃重點高新技術企業”。

既往公告顯示，喜臨門的年營收從2013年的10.22億元一路逐年增長至2020年的56.23億元，復合年增長率為23.76%。而其2020年年報顯示，即便受疫情的影響，喜臨門的年營收仍同比增長15.43%，扣非歸母凈利潤更是同比增長18.35%，顯示了良好的抗風險能力。

分產品來看，喜臨門2020年的收入主要來源于床墊和軟床及配套產品，其中床墊銷售實現收入28.55億元，較上年同期增長4.50%，貢獻了50.77%的總營業收入;軟床及配套產品實現收入14.23億元，同比增長37.34%，主要由于公司改善產品，提升門店形象，同時加大廣告宣傳投放，實現了傳統渠道和新渠道雙跑道的銷售增長。此外，這兩項業務也為公司貢獻了較高的毛利潤，毛利率分別為36.74%和35.47%。

業績的增長與該公司一直以來重視研發不無關系?！锻顿Y時報》研究員注意到，2015年—2020年，喜臨門的研發費用總額超5.8億元，研發費用率占比均值為3.2%，遠超美國頭部床具企業的0.82%和中國頭部床具企業的1.40%。2020年年報顯示，喜臨門全年投入研發費用亦高達1.25億元。

截至2021年3月31日，喜臨門已累計申請國內專利843項，國際專利16項。在668項國內有效授權專利中,發明授權專利16項，實用新型專利250項，在行業始終保持領先水平。

喜臨門相關負責人曾表示，2021年喜臨門將進一步加大技術研發投入費用，繼續秉持技術創新的精神，在床墊等寢具領域探索和應用新技術,為消費者提供更優質的產品和服務，持續提升消費者深睡質量和延長深睡時間。

聚焦主營業務

在產品端持續加大研發投入，并打造床墊差異化屬性同時，該公司還通過并購拓展至沙發領域。

2017年喜臨門收購米蘭映像51%的股權，完善了沙發產品布局，大幅提升了其相關業務的實力。分析人士認為，收購米蘭映像有效拓展了該公司沙發產品線的深度，對其高端產品細分領域形成有效補充。參與國際品牌代理后，喜臨門實現沙發業務的全方位升級。

在渠道端，喜臨門也已形成線上線下全面布局態勢。截至2020年末，該公司共擁有3643家門店，形成以各大直轄市、省會城市為中心，輻射各地市級城市和經濟發達的縣級城市的營銷網絡體系。同時，其積極布局下沉渠道，并推出專門針對下沉市場的喜眠系列。2020年，該公司線下渠道收入同比快速增長31.63%，實現24.12億元。

借助天貓、京東、蘇寧等各大電商平臺，以及開設自主品牌旗艦店或自營店網絡，喜臨門亦實現全平臺覆蓋線上消費群體。據天風證券研報顯示，2017年至2020年，該公司線上銷售收入分別為3.50億元、4.43億元、4.96億元、6.73億元，2018年至2020年同比增幅分別為26.62%、12.08%、35.55%。

2020年受疫情影響線下成交場景受限，喜臨門積極發動線下千家門店導購成為抖音主播，并聯手淘寶頭部主播薇婭推出爆款抗菌床墊，一場售罄22677張床墊。2020年雙十一期間，該公司全網總銷售額達7.2億元，蟬聯天貓、京東、蘇寧雙十一床墊類目銷售冠軍。天風證券認為，線上銷售額的提升說明該公司品牌形象已逐漸受到消費者認可。

股價持續上漲

2021年《政府工作報告》中明確指出,“十四五”時期我國將加快數字化發展，營造良好數字生態，建設數字中國。而在擁抱數字化浪潮的今天，企業作為產業主體，只有更好地提升數字化轉型效率和效果，才能在變化中更好地抓住機會。

《投資時報》研究員注意到，身處大消費行業的喜臨門同樣重視智能制造，且該公司已從硬件和軟件兩方面著手。

硬件方面，早在2018年12月，喜臨門即攜手中國移動通信集團浙江有限公司設計了5G+工業互聯網應用服務平臺方案。自該平臺應用以來，喜臨門產品品質合格率提升了9%，并入選“2020年5G+工業互聯網十大典型應用案例”。目前喜臨門已完全實現機械化生產，規劃于未來3—5年全面向智能制造轉型。

軟件方面，喜臨門現已全面應用SAP系統，并在持續升級，未來將進一步打通前端接單、生產計劃、采購、工廠生產、產品交付等全流程，提升線上線下的運行效率和服務效能，滿足消費者對產品的個性化需求。

同時，喜臨門已正式成為HUAWEI Hi1ink的生態合作伙伴。目前，其主導研發的哄睡音樂枕等五款智慧臥室終端已率先接入HUAWEI Hi1ink生態，后續也將陸續接入Smart 1智能床墊等多款產品，全面為消費者打造智慧睡眠場景。

受益于軟床及配套品增速高、渠道端形成線上線下全面布局、品牌影響力逐步加大及數字化機遇，近半年來，喜臨門已獲天風證券、東北證券、山西證券、申萬宏源等多家券商買入或增持評級。

同時，據Wind數據顯示，其基金持股數量亦從2019年的1103.59萬股增至2020年的4678.67萬股，占流通A股比例由4.4%增至截至2020年末的12.1%。據喜臨門2021年一季報披露，社保基金一零六組合新進喜臨門股東榜,持有其539.76萬股股份,占總股本的1.39%,為第九大股東。

從2019年初至今，喜臨門股價亦大幅攀升。兩年多以來股價已累計上漲166%。截至5月18日收盤，喜臨門報收于27.46元/股，總市值超百億元。(卓瑪)

關鍵詞： 業績 增長 喜臨門 研發投入