隨著柴油庫存不斷減少，導致柴油價格相對于汽油和原油的溢價達到創紀錄水平，柴油可能已成為全球能源危機進入當前階段最大的痛點……

根據美國汽車協會(AAA)和石油價格信息服務(OPIS)的數據顯示，盡管美國汽油價格今年累計上漲了約14%，但柴油價格的漲幅顯然要更為驚人——上漲了約50%，目前已來到了每加侖5.35美元。

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這導致柴油相對汽油的溢價達到了1.61美元的歷史高點，而在一年前，兩者間的價差僅為23美分。

此外，根據美國能源情報署(EIA)的數據，10月份，運往紐約港的柴油批發價格較原油的溢價也達到了創紀錄水平。該機構還報告稱，美國柴油儲備僅夠維持25天，為2008年以來的最低水平。

這種種一切似乎都預示著，哪怕是在油氣行業已完全能自給自足的美國，“柴油荒”也已經成為了一個日益嚴峻的威脅。

柴油市場徹底陷入混亂

和汽油一樣，柴油也是從原油中提煉出來的。柴油是農業和制造業設備的大多數發動機以及卡車和火車的首選燃料。柴油零售價格主要包含了煉油成本，而煉油成本通常會隨著這一提煉過程中使用的天然氣價格而變化。

造成今年柴油短缺的一個主要驅動因素仍是俄烏沖突。俄羅斯的柴油出口比原油出口受到的干擾更大。俄羅斯減少向歐洲輸送天然氣也提高了歐洲的煉油成本，同時推動發電廠等終端用戶從消耗天然氣轉向柴油。

這場沖突也放大了一個早已存在的問題：去年的惡劣天氣已經推高了天然氣價格，抑制了柴油供應。而在疫情期間，對燃油的需求幾乎沒有下降。從采礦、制造企業到分銷商和零售商，高昂的價格正在打擊這些企業，它們為運輸貨物支付了創紀錄的費用。

Bath & Body Works(BBWI.US)、克羅格超市(KR.US)、荷美爾食品公司(HRL.US)和家樂氏(K.US)等都已表示，柴油價格攀升是近幾個月面臨的一大不利因素。這些成本轉嫁到消費者身上，可能會進一步加劇通脹。

與此同時，瓦萊羅能源(VLO.US)、馬拉松石油公司(MRO.US)和?？松梨?XOM.US)等美國主要煉油企業都獲得了豐厚的利潤。這三家公司的股價今年以來均上漲了逾80%，而標普500指數同期則下跌了17%。

盡管柴油短缺預計不會長期持續下去。但即將到來的冬季無疑帶來了風險，因為柴油可以與取暖油相互替代，這在美國東北地區的家庭尤其流行。

全球煉油產能在疫情大流行期間的下降，以及法國煉油商最近的罷工，也是造成近期柴油短缺的原因之一。自2020年夏季以來，美國柴油庫存就一路呈下降趨勢，目前比前五年的低點還低了約10%。在美國東北部，這個數字更是高達40%。

麥格理集團(Macquarie Group)全球石油和天然氣策略師Vikas Dwivedi表示，美國東海岸的柴油和取暖油庫存目前約為2500萬桶，以往平均一個冬天就會消耗約2000萬桶。然而，一個特別寒冷的冬天“很容易消就耗掉2300萬、2400萬、2500萬——而這幾乎是你所擁有的一切”。

更令人擔憂的可能是歐洲?

當然，目前美國面臨的柴油短缺局面，可能還不是最危險的——因為美國政府未必真的沒有更多后手。

美國能源部長詹妮弗·格蘭霍姆本周二表示，美國總統喬·拜登正考慮要求石油公司在美國國內儲存更多的柴油，因為美國東北部柴油庫存的減少，引發了人們對今年冬天油價飆升的擔憂。

格蘭霍姆在于埃及舉行的COP27大會上接受采訪時稱，盡管美國仍然是向面臨能源危機的歐洲盟友出口柴油的主要國家，但“我們也想先確保美國有充足的燃料供應”。

格蘭霍姆的聲明標志著美國迄今為止最明確的官方態度，即總統拜登正在考慮建立強制性儲備要求，以應對危險的低燃料庫存。

因而，眼下真正更為危險的，可能還要當屬歐洲。

事實上，國際能源署(IEA)近期也曾警告稱，柴油可能是歐洲能源危機的下一個痛點，因為歐盟針對俄羅斯出口的制裁將在這個本已“異常緊張”的市場加劇競爭。該機構補充稱，歐盟針對俄羅斯柴油和其他精煉產品的進口禁令在明年2月生效后，市場將會更加緊張。

“對非俄柴油供應的競爭將會非常激烈，歐盟國家為了從美國、中東和印度爭取貨源，將不得不(出高價)擠走那些傳統買家，提高煉油產能最終將幫助緩解柴油供應緊張。然而在那之前，如果價格漲得太高，可能會不可避免地進一步破壞需求，以解決市場失衡問題，”IEA表示。

截至10月，歐盟國家每日從俄羅斯進口的原油已經減少110萬桶，柴油進口減少5萬桶。根據國際能源署的計算，針對俄羅斯原油和精煉產品的進口禁令分別在12月和2月全面生效后，歐洲將不得不從其他來源落實每日110萬桶原油和100萬桶柴油、石腦油和燃料油的供應。

本文選編自“ 財聯社”，作者：瀟湘;智通財經編輯：李均柃

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