(資料圖片僅供參考)

今年因許多發達經濟體央行的鷹派政策導致全球利率快速上升，投資銀行市場業務總體承壓，2022年更高的借貸成本也令2021年的市場繁榮景象成為過去式。Dealogic數據顯示，投資銀行截至12月19日的股票資本市場業務發行總額為5820億美元，遠不及2021年下半年7330億美元的發行量；自年初以來的債務資本市場供應量為6.3萬億美元，較上年同期下滑30%；而3.6萬億美元的全球并購交易價值也同比下降了近39%；2022年初至今，全球投行的杠桿融資發行總額為4440億美元，而2021年創下了1.58萬億美元的歷史新高；資本貸款市場業務于今年保持穩定，自年初以來的募資額為4.6萬億美元，較過去10年均值持平。

在這一年中，摩根大通(JPM.US)以58.6億美元的總業務盈利位居今年投資銀行業務收入榜首，在資本債務市場、股權市場和貸款業務收入方面也領先于其他投行。高盛(GS.US)全球并購業務分部的收入(略低于40億美元)也于同行業公司業務收入排行中位居前列。

自年初以來，排名前五的投資銀行股價表現分別為：摩根大通(JPM.US)跌17%，高盛(GS.US)跌9.9%，摩根士丹利(MS.US)跌13%，美銀(BAC.US)跌27%，花旗(C.US)跌26%。其中，高盛和摩根士丹利的股價跌幅低于標普500指數18%的跌幅。

以下是研究機構Dealogic對于2023年的展望：

對于并購業務來說，投行的報告顯示，由于企業資產負債表上有充足的私募股權“彈藥”及現金儲備，或會在2023年推動業務市場交易進一步反彈。Dealogic表示，“于2022年內一直抑制并購業務市場活動的持續估值差距正在縮小?！痹摴镜腎nsights團隊也表示“由于市場估值疲軟，對于出售全部股權來說，選擇出售部分股權對大多數公司來說更容易被接受?！?/p>

該公司Mergermarket團隊的Rachel Stone寫道，因加密貨幣公司面臨低估值和艱難的融資環境，相關的負面新聞或誘發未來市場更多與該類公司有關的并購活動。XMS Capital Partners董事總經理Adam Sullivan回應稱，“公司的現金已經告急，對并購交易的需求迫在眉睫”。

IPO業務方面，Dealogic表示，明年的市場股票發行量有反彈的希望?！坝诿绹洈祿糜陬A期之后，全球利率上升周期預期也將在明年中期達到頂峰，投資者對資本市場參與的熱度有望延續至2023年?！?/p>

杠桿融資業務方面，Dealogic的Jelena Cvejic表示，“預計明年通脹、利率和經濟走勢的不確定性，將對投行的杠桿金融市場業務發展將構成挑戰?！?/p>

Dealogic的Ben Watson稱，“由于明年預計將會出現經濟衰退，貸款量在很大程度上將取決于全球央行應對未來不確定因素，以及引導經濟盡可能實現軟著陸的能力”。

此外，包括俄烏沖突、房地產危機、全球疫情帶來的不確定性可能將于2023年持續，市場未來或將延續波動，穆迪預計未來全球違約率也將從2.6%進一步升至4.9%，歐洲市場違約率預期也將從1.4%上升至3.25%。

關鍵詞： 智通財經網