【資料圖】

智通財經APP了解到，隨著全球進入2023年，股票市場的投資者開始重新布局各行各業的配置比例，而電動汽車行業似乎從曾經的市場“寵兒”轉向至“棄子”。來自摩根士丹利的分析師亞當·喬納斯(Adam Jonas)在上周曾警告稱，隨著電動汽車行業從嚴重的供應不足轉向潛在的供應過剩，投資者必須考慮到2023財年企業利潤向負面修正的風險不斷上升，而這一動態勢必將沖擊一個相對估值較高，而且各項成本(包括債務、原材料供應鏈、大宗商品等)仍然高企的行業。

上周，全球電動汽車領導者特斯拉(TSLA.US)在不到三個月的時間里第二次下調了Model Y和Model 3在中國市場的銷售價格，而Rivian Automotive(RIVN.US)發布了一份低于此前公司預期的交付數據報告。與此同時，來自中國的電動汽車造車新勢力——理想(LI.US)、小鵬(XPEV.US)和蔚來汽車(NIO.US)的股價均出現下跌，下跌的主要原因是市場對盈利能力的擔憂情緒遠遠超過了對增長的樂觀情緒。

與整個汽車行業一樣，電動汽車行業也受到來自全球宏觀經濟不確定性帶來的影響。在去年12月底，美國二手車零售巨頭車美仕(KMX.US)將疲軟的行業銷售數字歸咎于通脹壓力，強調通脹壓力影響了消費者對汽車消費的可承受性、導致利率上升和消費者信心驟降。

展望未來，華爾街大行摩根士丹利認為2023年可能是電動汽車行業的“重置年”，過去兩年的供不應求將被大幅逆轉為供大于求，該行分析師喬納斯指出:“在這種環境下，我們認為，在整個價值鏈(從汽車制造到上游原材料供應)中，具有自籌資金支撐(即那些不依賴外部資本融資的企業)、以及具有規模和成本領先優勢的企業可能是相對的市場贏家?！?/p>

因此，基于這一理論，摩根士丹利仍然看好特斯拉，以及FREYR Battery(FREY.US)和Rivian Automotive，該行不看好Fisker (FSR.US)、Lucid集團(LCID.US)、 Li-Cycle Holdings (LICY.US) 和QuantumScape (QS)等股票，大摩認為這些股票在電動汽車行業衰退期間可能會遭受更大規模的損失和拋售力度。

市場量化評級則與大摩給出的標的股票有所不同。雖然電動汽車行業的整體趨勢、盈利能力和價值等級等量化因素得分都很低，但在Seeking Alpha的量化評級的基礎上，仍然有少數幾只股票脫穎而出。Kandi Technologies (KNDI.US)、XPEL (XPEL.US)以及Canoo (GOEV.US) 是不考慮情緒因素、只看量化指標的備選股。

關鍵詞： 電動汽車 智通財經網