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近日，安必平(688393.SH)在接受機構調研時表示，從醫保大環境看，公司預計未來試劑的價格必然會往下走，但目前病理科距離集采可能還比較遠。公司去年專門成立了藥企服務和伴隨診斷事業群，已經跟多家藥企在推進伴隨診斷業務的共同開發和合作。公司的客戶主要是以三級公立醫院為主，目前公司有2000多個醫療機構及病理科客戶，其中三級醫院有1000多家。

據公司介紹，病理科是大型綜合醫院必不可少的科室之一，其主要任務是在醫療過程中承擔病理診斷工作。病理診斷往往被作為絕大部分疾病，尤其是腫瘤的最終診斷，被譽為疾病診斷的“金標準”。病理診斷對腫瘤的確診、分型、用藥指導、復發監控、藥效監控有著不可或缺的意義。整體來看，病理診斷項目收費標準的上調為國內病理診斷行業注入較強動力，隨著國家政策支持不斷加強以及腫瘤精準診斷的市場增長，病理科的診斷業務未來有望實現快速增長。

關于集采政策對病理診斷行業的影響，公司表示，目前公司遇到的集采壓力不大，國家雖然在藥品、耗材、檢驗、影像類領域的收費標準逐年下調，但對病理診斷領域總體控費壓力較小，收費標準甚至有逆勢上調趨勢，整體政策比較支持病理科的發展。從醫保大環境看，公司預計未來試劑的價格必然會往下走，但目前病理科距離集采可能還比較遠。

關于伴隨診斷業務發展情況，公司表示，公司布局的伴隨診斷業務主要是基于免疫組化(IHC)和熒光原位雜交(FISH)兩個技術平臺的形態學伴隨診斷，一方面公司這兩個技術平臺布局多年，擁有技術積淀，另一方面無論是免疫組化還是 FISH，均需要依賴醫生的判讀，這也是公司多年深耕病理科積累的資源優勢。公司去年專門成立了藥企服務和伴隨診斷事業群，已經跟多家藥企在推進伴隨診斷業務的共同開發和合作。

研發方面，2022年全年的研發投入大概會占營業收入的10%—12%。未來隨著營收的增長，研發費用率大概也會維持這個比例。公司目前主要專注于腫瘤篩查和精準診斷，戰略發展方向還是會聚焦于主業。在保持傳統產品的穩定性和創新性的基礎上，研發方向會側重病理AI、腫瘤篩查和伴隨診斷業務。

客戶方面，公司的客戶主要是以三級公立醫院為主，目前公司有2000多個醫療機構及病理科客戶，其中三級醫院有1000多家。未來公司將繼續拓展頭部醫院以及國外品牌的市場，通過病理能力提升、病理科共建的服務拓展縣域醫院的下沉市場。除了臨床市場，公司也在拓展非臨床市場，其中包括“兩癌”篩查項目、體檢中心等。

有投資者問及公司未來的增長點，公司回應稱，首先公司的全自動數字切片掃描系統和病理圖像分析處理系統已經分別拿到了二類證，數字化智能化產品不僅可以形成單獨的銷售收入，還會帶動試劑和設備的銷售，對原有業務形成護城河。其次，通過與基層醫院進行共建，可以拓展下沉市場。此外，公司還比較看好免疫組化產品線的快速擴容，一方面是國產替代政策帶來國產免疫組化品牌的市場擴容。另一方面，隨著大分子藥研發熱度增強，會刺激市場對免疫組化檢測的需求。未來伴隨診斷業務也將會為公司收入帶來持續增量。

AI業務方面，公司的宮頸細胞學AI，最主要解決的問題是篩陰工作。國內病理醫生比較缺乏，細胞學診斷特別依賴醫生的判讀，公司預期的場景是，通過AI完成大部分的篩陰工作，進而讓醫生把主要精力集中在可疑點位，提高診斷效率和診斷準確性。

共建業務方面，公司自2021年開展共建業務并實現首年收入以來，已經形成針對不同層級病理科的不同需要，提供定制化共建服務。公司的病理共建業務，跟目前第三方檢驗公司的模式不太一樣，它們的業務邏輯本質是外包基層病理科的檢測業務， 把術后的標本外送到它們的中心實驗室出檢測報告。公司的邏輯是基于公司自身的產品和設備，幫助當地基層醫院把病理科建設起來，把病理檢測留在院內。從醫院的長期發展來看，要提升診斷和手術水平，必須配置病理科，同時依據國家政策要求，二級醫院升三級，也需要配置病理科。

有投資者問及免疫組化的市場增長驅動，公司表示，免疫組化市場規模正在快速的崛起，首先免疫組化的檢測本身需求在增加。其次是國家在很多地方推行進口替代，也帶動了免疫組化國產裝機量的增長，對國產品牌的自主研發也是很好的激勵和支持。

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