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4月6日，迪爾化工(831304.BJ)開啟申購，發行價格為3.98元/股，申購上限為142.5萬股，市盈率15.82倍，屬于北交所，中泰證券為其獨家保薦人。

據招股書，自成立以來，迪爾化工一直從事硝酸及其下游硝酸鉀、硝酸鎂、硝基水溶肥的研發、生產和銷售，產品廣泛應用于光熱發電及儲能、化工、化肥、軍工、電子元件制造等領域。

公司擁有成熟的供銷網絡，與上下游優質客戶、供應商建立了長期穩定合作關系。憑借優于國家標準優等品的產品質量，子公司財富化工獲得ISO9001國際質量管理體系認證，硝酸鎂產品獲得歐盟REACH認證。此外，財富化工還是中國無機鹽工業協會鉀鹽分會會員單位、中國氮肥工業協會水溶肥委員會會員單位，參與起草《GB/T20784-2018農業用硝酸鉀》國家標準，擁有“沃爾富”、“合歡樹”兩個注冊商標。經多年發展，公司已逐步成為“硝酸-硝酸鉀、硝酸鎂-硝基水溶肥”、“合成氨-硝酸-硝基苯-苯胺、橡膠助劑”產業鏈核心企業。

另外，公司大力發展循環經濟，已建成一批關聯性強、環保性好、集約化高、資源節約型的化工項目，形成了硝酸及下游產品硝酸鉀、硝酸鎂、硝基水溶肥產業鏈條，具備較強的產業基礎和競爭實力。公司現有年產13.5萬噸硝酸生產裝置一套，以及年產13.5萬噸硝酸生產裝置在建設中，是國內主要商品硝酸供應企業之一。公司目前生產的濃硝酸產品質量穩定，優于國家標準；稀硝酸產品濃度覆蓋范圍廣、產品純度高，可滿足稀土、電子、試劑等高端行業需求。針對硝酸鉀、硝酸鎂、硝基水溶肥等硝酸下游產品，公司形成了具有完整自主知識產權的技術體系。目前，公司熔鹽級高純硝酸鉀達到量產水平并已投放市場，未來將成為公司新的業績增長點。

公司表示，此次募集資金投資計劃為新建年產20萬噸熔鹽儲能項目(一期)。此次募集資金投資項目投產后，公司將新增10萬噸兩鈉生產裝置、20萬噸熔鹽復合裝置，需要公司進行大規模的市場拓展。

財務方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1月-6月，公司實現營業收入分別約為3.15億元、3.19億元、5.07億元、3.90億元人民幣；其中。公司實現凈利潤分別約為2433.88萬元、2579.12萬元、3116.74萬元、2692.61萬元。

值得關注的是，公司面臨宏觀環境變化及行業周期性波動風險。公司專業從事硝酸及其下游硝酸鉀、硝酸鎂、硝基水溶肥等產品的研發、生產和銷售，行業主要原材料液氨、氯化鉀受經濟形勢等因素影響具有一定價格波動性，若未及時傳導至售價則可能造成公司利潤空間的波動。

此外，“雙碳”背景下，針對重點行業實施減污、降碳，對行業企業實施改造升級的政策環境變動，亦可能對行業供給、需求帶來深遠影響?；瘜W工業是國民經濟支柱產業之一，下游應用廣泛，行業長周期內呈現出和整個宏觀經濟運行匹配的走勢，宏觀經濟下行可能導致下游行業對化工產品的需求減少，未來，若宏觀環境發生不利變化，如重大突發公共衛生事件、監管政策趨嚴等，化工產品的市場供需及價格將發生變動，從而對公司的經營業績產生不利影響。

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