中國旭陽集團（01907）的突出投資價值，正為市場上的專業機構所不斷挖掘。

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日前，頭部券商海通國際發布了最新的深度研究報告《焦化行業龍頭企業，新項目陸續投產》，將中國旭陽的評級上調至“優于大市”，并大幅提升目標價至5.7港元（上期目標價為2.4港元），而該目標價較中國旭陽5月8日的收盤價足足高出了六成。

無獨有偶，在今年早些時候，國泰君安等國內頭部券商也“扎堆”發布報告，不約而同地看好中國旭陽后市。

例如，今年3月30日，開源證券發布其首次覆蓋報告《焦化龍頭逆勢成長，延伸布局化工及氫能》，給予中國旭陽“買入”評級；4月6日，國泰君安發布研究報告《業績底已現，未來誠可期》，給予中國旭陽“增持”評級；4月17日，安信國際發布研究報告《焦炭產能陸續落地，供給維持緊平衡》，給予中國旭陽“買入”評級，目標價6.4港元。

智通財經APP認為，券商作為資本市場上專業機構的代表，對于產業周期及公司基本面有著較之于散戶投資者更為深刻的洞見及理解。站在當前時間節點，多家知名機構均旗幟鮮明地看多、唱多中國旭陽后市，背后深意顯然值得投資者玩味。

歸納而言，機構集體看好中國旭陽，核心原因或許主要有二：

一方面，基本面視角而言，中國旭陽的傳統主業焦化業務龍頭地位鞏固，同時公司也在積極布局新能源，加快氫能項目建設，以此來培育新的增長極。

同樣值得留意的是，近年來中國旭陽的業務主航道正加速向國際市場邁進，海內外雙線布局的格局加速強化。舉例而言，當前旭陽印尼蘇拉威西生產園區的擴張正穩步推進，首座焦爐（3#）點火烘爐掀開了中國旭陽首個海外項目陸續建成投產的序幕，該項目預計將在今年年中及明年初陸續建成投產。

據了解，上述印尼項目的時間線可向前追溯至2021年7月。彼時，旭陽集團全資附屬公司旭陽國際投資、旭陽國際與香港中偉及Dawn International共同注資成立旭陽偉山，并在印尼蘇拉威西青山工業園區合作投資建設年產480萬噸焦化項目，而該項目也是旭陽集團第一個海外控股焦化項目。

除此以外，中國旭陽還在印尼參股了兩個年產分別為470萬噸、390萬噸的焦化項目。

基于上述項目，中國旭陽在印尼的總計焦炭產能達到1340萬噸，權益產能為435.6萬噸。再考慮到印尼具備突出的運輸成本優勢、人工成本優勢以及地理位置優勢，中國旭陽積極布局印尼市場預計將顯著增厚公司業績。同時，以印尼項目為起點，中國旭陽的國際化布局有望不斷拓寬，并助力公司發展站上新的臺階。

另一方面，從資本市場角度看，中國旭陽股價在充分休整后也已具備了繼續上攻的基礎。

首先，外部環境方面，近期不論是港股還是A股市場，煤炭、石油等傳統行業均遭到資金搶籌，個股的股價運行中樞普遍抬升，預示著市場資金對于相關板塊的認可度正在提高。

而若具體到中國旭陽，以估值而論，根據海通國際的測算，2023-2025年中國旭陽的歸母凈利潤預計為27.64億元、32.96億元、39.27億元，對應EPS分別為0.62元、0.75元、0.89元，估值吸引力十分突出；以股價而論，在經歷今年1月的價值修復行情后，2月至今中國旭陽股價始終處在橫盤整理的區間，目前看調整的幅度及時間長度均已到位，接下來重拾升勢可期。

一言以蔽之，隨著海通國際等知名券商奏響中國旭陽價值發現的號角，公司的投資價值已然浮出水面?；诖?，對于投資者而言，現階段左側逢低積極布局或許正是好時機。

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