5月29日，光伏板塊集體大跌，其中組件光伏龍頭天合光能(688599.SH)一度跌近17%，截至收盤，股價下跌16.34%，報收于40.30元/股，總市值為875.82億元。消息面上，5月26日晚間，天合光能發布公告稱，該公司大股東興銀成長資本管理有限公司（下稱：興銀資本）及其一致行動人上海興璟投資管理有限公司（下稱：興璟投資）因自身發展和資金需求，擬合計減持不超5.65%的公司股份。

(資料圖)

具體來看，興銀資本擬減持合計不超過1.14億股，占天合光能總股本的比例為5.23%；興璟投資擬減持合計不超過921.13萬股，減持比例占其總股本的0.42%。若按5月29日收盤價估算，此次減持可套現約49.57億元。

對于今日股價下跌原因，天合光能證券部相關工作人員對此回應也表示，系上周五盤后發布的股東減持計劃導致。目前公司訂單充沛，但并沒有產能過剩，被問及現在越來越多的公司跨界涉及光伏組件領域會不會影響行業的競爭關系，公司并沒有正面回答，但是工作人員表示公司目前 TOPcon 技術是行業內領先的，后續也會重點鞏固和加強公司的渠道建設。

值得注意的是，據天合光能 2023 年 5 月 22 日發布的公告顯示，興銀資本和興璟投資結束上一輪減持，二者合計減持金額達 31.95 億元。也就是說，兩次減持興銀資本與興璟投資共可套現超80億元。

據悉，今年一季度多家機構增持天合光能，如今被套。前十大流通股東中，華夏上證科創板50指數基金增持732.62萬股，位列第五大流通股東；鄭澄然的廣發高端制造增持68.86萬股，位列第七大流通股東；易方達上證科創板50指數基金增持191.36萬股，位列第九大流通股東；劉格菘的廣發行業嚴選三年增持215.05萬股，位列第十大流通股東。此外，北向資金也大手筆增持3129.28萬股，占總股本比例為3.37%，位列第三大流通股東。

Wind數據顯示，天合光能一季度股價均價為61.8元，最低價為50.18元，即便上述機構買在最低價，持倉已經浮虧20.3%，若以均價計算，浮虧逾35%。

值得一提的是，6月12日天合光能即將有8.45億股解禁，占總股本比例為38.89%。其中，董事長以及董事長控股的江蘇盤基兩家就持有6.68億股。屆時，天合光能股價是否會再度面臨壓力測試？

此外，今年以來，有多支光伏概念股遭遇減持。其中，自今年5月以來，除天合光能外，京山輕機、帝科股份等均對外披露了股東減持公告。

不過，天合光能股價與業績可謂“冰火兩重天”。2022年及今年一季度歸母凈利潤均實現翻番。而二級市場上，天合光能今年以來持續走低，目前股價已較歷史高點“腰斬”。

從業績表現來看，得益于光伏產品業務發展及成本控制，今年一季度，天合光能實現營業收入213.19億元，同比增長35.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.6億元，同比增加225.43%。

當前，面對產業加速擴產進程、新的跨界者競相涌入等情況，部分業內人士提出了對于“產能過剩危機”的擔憂。此前，天合光能方面也在年報中表示，“光伏行業可能面臨競爭性擴產所帶來的產能過剩風險?！?/p>

數據顯示，2022年全國組件產量達到288.7GW，同比增長58.8%。隨著光伏組件各大廠商持續擴增產能，預計未來產量將繼續增長，到2023年組件產量將達到433.1GW。

不過對于后市展望，不少機構仍舊看好光伏的前景。

從市場空間看，西部證券表示，2023 年 1-4 月全國光伏新增裝機 48.31 GW，同比 186.20%，出口方面，2023 年 1-4 月，中國光伏組件累計出口量 65.1GW，同比上升 27.5 %，但單從四月來看單月出口達到 17GW，同比 38%，且往年經驗來看 7 月至 10 月才是出口的頂峰期，而上半年往往是裝機與出口淡季，整體需求超預期上行。

根據組件出口和前 4 月裝機趨勢推算，今年國內裝機有望突破 160GW 以上，全球裝機有望突破 400GW，按照 1.25 的容配比計算，組件需求有望突破 500GW。

信達證券指出，展望 2023 年全年，隨著產業鏈成本下降、新技術突破、集中式起量，國內、歐洲、拉美需求有望延續高增，美國、印度需求有望回暖，中東、非洲需求啟動，全球光伏需求增速有望在 40% 左右。目前一體化組件、逆變器、核心輔材、設備等環節估值已經具備較強的吸引力，看好 2023 年光伏國內外需求高增。

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