《投資者網》湯巾

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編輯  胡珊

隨著當下A股重返3000點，權益資產也迎來中長期布局的時間窗口。

經過A股市場大幅波動的考驗后，哪些基金公司的管理業績表現堅挺，打造出權益投資“硬實力”？《投資者網》通過數據梳理，推出“公募基金抗跌實力榜”專題，盤點年內回撤幅度較小或實現正收益，業績穩定性較佳的優秀基金。

今年以來（截至11月2日），滬深300指數下跌25.56%。而據Wind統計，在年內可比數據的7432只權益類基金中，有5750只基金收益率跑贏滬深300指數，占比77%。其中，更有208只基金取得正收益，成為震蕩市抗跌的典范。

作為業內領先的基金公司之一，富國基金管理有限公司（下稱“富國基金”）過往23年發展歷程中，經受過多輪牛熊轉換的歷練，投資經驗豐富、業績口碑良好。不僅年內權益基金平均收益率跑贏滬深300指數，還有多只基金回撤幅度小、同類排名靠前，表現出較強的抗跌性。

若拉長時間來看，富國基金的“長跑”能力也可圈可點。據海通證券統計，截至2022年三季度末，該公司權益產品近十年平均收益率超過300%，排名居同類大型基金公司前列。

均衡配置有效控制回撤

在行情到來時抓住市場機會，在調整降臨時有效控制回撤，這樣的基金才能給持有人帶來較好的投資體驗。今年以來，有部分基金頂住了市場調整的壓力，收益率超越大盤甚至獲得正收益。

海通證券數據顯示，截至10月31日，富國基金旗下多只主動權益產品將年內回撤水平控制在10%以內，包括富國新回報、富國新優享富國新興產業、富國紅利、富國新收益等，在市場大幅調整中抗跌實力突出，且遠遠跑贏大盤。

以富國新回報為例，截至10月31日，富國新回報AB近1年收益率為0.59%，排名在同類前10%，在1798只靈活策略混合型基金中排名149。

作為靈活配置型基金，富國新回報可以根據市場節奏在股債之間靈活調倉。據介紹，該基金的基金經理于渤，在資產配置中貫徹“自上而下”的投資策略，并通過戰略資產配置策略和戰術資產配置策略的有機結合，持續、動態、優化確定投資組合的資產配置比例。

股票投資方面，該基金運用“價值為本，成長為重”的合理價格成長投資策略來確定具體選股標準，綜合考慮上市公司的增長潛力和市場估值水平，以尋找具有增長潛力且價格合理或被低估的股票；債券投資方面，其采用“自上而下”的投資策略對債券類資產進行合理有效的配置，并在此框架下進行具有針對性的債券選擇。

通過敏銳的預判調節股債配置，富國新回報提前回避了市場下跌的風險。觀察基金季報可以發現，該基金在2019年下半年開始逐漸增加股票倉位，到當年三季度末時，其股票倉位占比達84.38%。此后一年多時間，該基金持續保持80%以上的倉位，直到2021年二季度開始大幅減倉，二季度末股票倉位降至2.69%，而A股市場三季度后波動加大，并在2022年初步入下降通道。

2022年前三季度，富國新回報的股票倉位分別為2.86%、27.76%、15.4%，可以看出，該基金根據股市運行軌跡調整了倉位，且踩點較為準確。

在降低股票倉位的同時，富國新回報在今年還加大對債券的配置，截至今年三季度末，債券資產占比42.64%，在回避市場風險的同時更加追求穩健收益。

由于年內暫沒有出現凈值回撤，該基金保留住了此前盈利的果實。海通證券數據顯示，自2014年11月成立至2022年10月31日，富國新回報AB近5年收益率為66.71%，同期業績比較基準收益率為13.16%，同類排名為244/1089，長期業績穩健。

績優指數基金體現價值

富國基金作為量化金?；鸸?，在指數投資領域亦屬佼佼者，構建了指數增強、被動指數/ETF、主動量化、絕對收益等齊全的產品線，同時在行業、主題、Smart Beta、增強型品類里進行多角度覆蓋，為投資者提供了多元化選擇。

今年以來，富國基金旗下多只指數類產品也有亮眼表現。傳統能源是年內表現強勁的板塊之一，而該公司旗下也有相關產品布局。

海通證券數據顯示，截至10月31日，富國中證煤炭A、C年內收益率分別達21.02%、20.76%，在1500余被動指數型基金中均躋身前列，在市場調整中為投資者帶來了豐厚回報。

據介紹，富國中證煤炭采用指數化投資策略，緊密跟蹤中證煤炭指數。其采用完全復制法進行投資，依托富國量化投資平臺，利用長期穩定的風險模型和交易成本模型，按照成份股在中證煤炭指數中的組成及其基準權重構建股票投資組合，以擬合、跟蹤中證煤炭指數的收益表現，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。

此外，富國中證旅游主題ETF近1年來上漲11.12%，同類排名1/231，業績表現優秀。

該基金緊密跟蹤中證旅游主題指數。國金證券研究報告認為，近年來市場對于中證旅游主題指數的關注度不斷提升，指數日均成交金額近一年來上升明顯。從風險收益角度來看，中證旅游主題指數相比主要寬基指數業績波動相對明顯，彈性較大，但在近一年多的幾次市場下行中顯現出一定的抗跌屬性。

在指數增強領域，富國基金也具有顯著優勢，被市場譽為“指數增強專家”。代表性產品富國中證紅利指數增強A、富國滬深300指數增強、富國中證500指數增強運作經驗都超過10年，據基金定期報告數據，截至9月30日總回報率分別為296.96%、106.94%%、180.98，同期業績比較基準收益率為146.25%、29.22%、78.27%。

截至11月4日，富國中證紅利指數增強A近1年收益率在銀河證券排名2/15。業內人士認為，中證紅利指數具有高股息率、低估值、中長期收益穩定的特點，在震蕩下跌市場中，往往具有較好的防御性。

可以看出，依托于量化投資模型，富國基金在有效追蹤的基礎上，為投資者提供了較大概率戰勝指數的指數增強型產品。

注重人才建設 筑造強大投研平臺

不僅在市場調整中有效控制回撤，富國基金還能夠把握投資機會，保持長期收益的穩健。

海通證券發布的《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》顯示，最近十年（截至2022年9月30日），富國基金權益投資收益率達308.17%，而業內只有13家基金公司這一數字超過300%；在權益類大型基金公司中，富國基金排名第四位。

優秀的“長跑”業績得益于富國基金投研團隊過硬的實力。Wind顯示，目前該公司基金經理有78人，遠超20人的行業平均值；基金經理平均從業年限為5.28年，也超過4.11年的行業平均值。

近年來，該公司構建了較為完善的基金經理梯隊，在主動權益投資方面，從老將朱少醒、畢天宇、章旭峰等管理經驗超十年的老將，到曹文俊、孫彬、趙偉、王園園、許炎、于渤等中生代，再到張富盛、徐智翔、孫權、韓雪等新銳派，麾下人才不斷涌現。這些基金經理也形成了各自的特色風格和行業研究“能力圈”。比如，曹文俊采用基本面研究驅動、風格上偏均衡的投資方法，屬于全天候基金經理；章旭峰偏好中小市值、成長風格，是軍工投資專家；于渤偏好均衡風格，回撤控制能力優秀；趙偉專注醫藥生物行業投資，挖掘個股長期價值。正是依托于投研團隊的扎實功底，富國基金已成為名副其實的權益投資“大廠”。在量化投資團隊方面，由富國基金副總經理李笑薇帶隊，團隊包括王保合、徐幼華量化投資老將，與之組成“鐵三角”組合， 此外中生代力量包括方旻、王樂樂、蔡卡爾、牛志冬、張圣賢、曹璐迪等等，量化人才輩出。

穩健的業績自然會吸引投資者信賴，富國基金總規模同樣呈現出穩步上升的態勢。銀河證券數據顯示，截至今年9月末，該公司公募資產凈值為9146億元，和2021年末相比增長249億元，在嚴峻市場形勢下實現規模提升，亦是該公司投資能力獲得市場認可的證明。（思維財經出品）■

關鍵詞： 富國基金打造強大投研平臺 抵御波動績優產品實力綻放