作為浙江的一家地方城商行，從提出上市目標開始，溫州銀行IPO之路已經默默走了10多年，然而近段時間該行卻頻頻“出圈”。繼“官宣”引入戰投及領導班子“換血”之后，近日，該行2000股股權被拍賣一事再度吸引公眾目光。近年來溫州銀行股權結構頻頻調整，目前該行前十大股東中有多位來自房地產相關行業，同時該行流向這一領域貸款集中度較高，涉房貸款卻頻領罰單暴露風險隱患。在監管逐漸收緊房地產政策之下，溫州銀行的盈利增長困境隨之而來，“洗牌”后如何破局求變頗受市場關注。

股權結構頻繁調整

“一拍”未果后，新明集團持有的溫州銀行合計2000股股權分成12筆再度登上拍賣平臺。阿里拍賣平臺顯示，相關2000萬股股權計劃在5月31日-6月5日分兩批進行拍賣。其中，5月31日開拍2筆，6月4日開拍10筆，合計拍賣金額分別為2265.6萬元和2260萬元。起拍價均較評估價約6.4折拍賣。截至北京商報記者發稿，于5月31日拍賣的2筆合計1000萬股股權，暫未有人成功競拍。

上述股權的持有人新明集團早期以“兒童地產”之名讓外界耳聞，2012年入主溫州銀行成為其大股東。在溫州銀行2012年年報中，新明集團與溫州市財政局并列為第一大股東，分別持股7.43%。但隨著后續溫州銀行幾輪增資擴股，新明集團股權不斷稀釋。2020年年報顯示，其已退居為第五大股東，持股1.7億股，占比3.2%，不過該公司持有的溫州銀行股份均已被司法凍結。另據天眼查顯示，新明集團是最高人民法院所公示的失信公司，其法定代表人已收到法院的限制消費令。

溫州銀行成立于1998年12月，前身溫州市商業銀行，2007年更名。該行曾經歷8次增資擴股，注冊資本由2.9億元增至53.36億元，目前第一大股東為溫州市國有金融資本管理有限公司。伴隨著幾度增資擴股，該行前十大股東座席及排名發生了巨大的變化，2012年以來，中國華融資產管理公司、溫州市財政局、新明集團、新湖中寶、溫州市國有金融資本管理有限公司等輪坐第一大股東。

而目前，溫州銀行正迎來新一波的股權結構調整，5月27日，溫州銀行發布公告稱，為了改善股權結構，優化公司治理，近期溫州銀行引進了戰略投資者入股該行，同時表示，溫州銀行領導班子三年任期已屆滿，已于5月23日順利進行了人事調整。

“密切綁定”房地產埋隱患

溫州銀行和房地產業關系密切，包括上述提及的新明集團與新湖中寶在內，目前該行前十大股東中，有超過半數從事與房地產業和建筑業相關業務。另外，該行貸款投放中流向房地產相關行業占比也較高。根據該行年報，2020年末，溫州銀行向房地產業發放貸款及墊款125.79億元，占比13.77%;向建筑業發放的貸款為140.98億元，占比15.43%，兩者合計占總貸款及墊款的29.2%。但這一合計比重較2020年初的37.57%比例已有下降。

客戶集中度來看，根據年報，2019年和2020年，溫州銀行前十名貸款和墊款的單一客戶，房地產業和建筑業占有突出比重。截至2020年末和2019年末，該行貸款和墊款前十名客戶分別有3名和7名來自房地產及建筑業。

對此，蘇寧金融研究院金融科技中心主任孫揚指出，部分地方法人銀行，因為深受地方和大股東的影響，會存在業務發展集中度高等問題。貸款行業、客群足夠普惠和分散，有賴于適應性強的產品以及支持產品的風控系統和輔助支持人員體系，如果沒有這些，銀行可能就會選擇一些短平快的項目。

北京商報記者注意到，近年來，該行及分支機構頻頻因房地產貸款管理問題收到監管罰單，涉及問題包括違規向項目資本金不足的房地產項目發放貸款、部分流動資金貸款變相用于支付拍地保證金等。

孫揚建議，溫州銀行可以嘗試打造適應性足夠強的產品，比如面向浙江當地工業生態特點的產業鏈金融產品，打造面向溫州的小微企業客戶的普惠性小微貸款產品，再建設可以將產品真正融合到場景里面的銀行開放平臺，然后使自身的產業鏈金融產品覆蓋盡可能多的行業，分散自身的貸款分布，降低集中度風險。

在金樂函數分析師廖鶴凱看來，溫州銀行貸款流向房地產占比及客戶集中度高的情況與很多同類型銀行類似，轉型非一日之功，主業回到服務當地實體經濟上來還尚需時日，目前還是需要理清解決現有的業務問題，再逐步完成主業轉型。

盈利增長困局待解

近年間，前行長落馬，頻頻因內控管理問題領到罰單以及近期領導班子的大清洗傳言，多次將溫州銀行推向輿論的風口浪尖。而隨著近年來房地產政策持續收緊，溫州銀行也陷入了盈利增長困境。據Wind數據顯示，溫州銀行2016年歸母凈利潤突破10億元，達到10.29億元，隨后便進入了盈利震蕩下滑通道，2017年-2019年該行歸母凈利潤分別為9.02億元、5.1億元、6.93億元，對應增速分別為-12.28%、-43.46%、35.84%。2020年，該行歸母凈利潤1.59億元，同比大幅下降了77%。根據2020年年報披露，該行凈利潤下滑主要原因是計提減值損失增加。

“成也地產，敗也地產，溫州銀行的凈利潤規模和房地產政策息息相關，2016年房地產最后一波增長紅利給溫州銀行帶來了巔峰業績，此后開始滑落，特別是疊加2020年的疫情對中小地產公司的壓力巨大，對于客戶主要為中小地產及其相關建筑業的溫州銀行來說，帶來很大的拖累。”廖鶴凱如是說。

值得一提的是，溫州銀行很早便開始謀求上市，定下目標已經超過10年。早在2008年，溫州銀行在第一次臨時股東大會上討論IPO事宜，最新情況顯示，2021年4月23日，浙江證監會披露了中金公司關于溫州銀行第九期輔導工作進展報告。至今該行尚處于IPO輔導期。

對于該行未來發展，孫揚建議，引進新戰投和領導班子后，該行不要急于上市，首先要做結構性的調整，將業務戰略、產品核心團隊、產品體系搭建好，讓業務貸款結構更加分散，面向數字場景金融適配性更強，和產業鏈結合的更加深入，同時明晰業務方向和戰略，否則高質量的成長就是“水中撈月”。

針對戰投入股具體情況及進展、提升盈利能力的規劃、上市進展情況相關問題，北京商報記者聯系到溫州銀行董事會辦公室，隨后致函到其指定郵箱，但截至發稿尚未獲得回復。

記者 孟凡霞 馬嫡