今年上半年，南華基金實現營業收入、凈利潤分別為1255.14萬元、-1236.47萬元，其中凈利潤虧損較去年同期翻倍。該公司成立將滿5年，不過凈利潤尚未實現盈利，自2016年末至2021年6月末，凈利潤虧損7619.68萬元。

隨著上市公司半年報相繼披露，部分控股參股的公募基金公司上半年經營情況也隨之浮出水面。

南華期貨(603093.SH)2021年半年度報告顯示，今年上半年，南華基金實現營業收入、凈利潤分別為1255.14萬元、-1236.47萬元，較去年同期的1833.1萬元、-572.58萬元分別減少577.96萬元、663.89萬元，降幅分別為31.53%、115.95%。

值得一提的是，《投資時報》研究員注意到，南華基金今年上半年凈利潤虧損額已超過去年全年虧損額。

與此同時，南華基金旗下基金超四成為迷你基金。截至今年二季度末，該公司旗下有12只基金(各類份額合并計算，下同)，南華瑞盈A/C、南華中證杭州灣區ETF等5只基金規模不足2億元，其中南華瑞恒中短債A/C、南華瑞揚純債A/C、南華中證杭州灣區ETF聯接A/C3只基金規模低于清盤線。

就凈利潤虧損、迷你基金等問題，《投資時報》向南華基金發送溝通函，不過截至發稿尚未收到回復。

凈利潤連續虧損超7500萬元

公開資料顯示，南華基金成立于2016年11月，是南華期貨全資子公司，為“期貨系”公募基金公司。

除了自成立以來未實現盈虧平衡外，在公募基金行業整體發展較快的背景下，南華基金的規模增長稍顯緩慢。

南華期貨發布的2021年半年報顯示，截至報告期末，南華基金管理規模為107.82億元，同比增長47.46%。其中，公募基金管理規模為83.41億元，同比增加48.79億元;專戶管理規模為24.41億元，同比減少14.09億元。

而同樣成立于2016年的鵬揚基金規模已將南華基金遠遠甩在身后。截至今年二季度末，鵬揚基金管理規模為770.43億元。

若拉長時間維度來看，2021年上半年，南華基金旗下公募基金管理規模達到新高，不過旗下權益類基金的管理規模始終較低。

Wind數據顯示，截至今年二季度末，南華基金旗下權益類基金規模合計為4.31億元，而2019年6月末和2020年6月末，這一數據分別為1.51億元、3.05億元。

值得關注的是，成立以來南華基金凈利潤一直呈虧損狀態。Wind數據顯示，2016年至2020年，該公司凈利潤分別為-143.05萬元、-2409.06萬元、-2224.71萬元、-437.83萬元以及-1168.56萬元。

由此可見，自2016年至2021年6月末，南華基金凈利潤累計虧損7619.68萬元。

作為南華基金大股東，南華期貨在2021年半年報中提及，南華基金作為小型公募基金，目前仍處于培育期。2021年南華基金一方面努力克服新冠疫情帶來的影響，規范強化公司產品管理，另一方面持續推動新產品的發行工作。

《投資時報》研究員梳理Wind數據發現，今年以來南華基金先后成立了南華瑞利A/C、南華瑞泰39個月定開A/C兩只基金，均是中長期純債型基金。而最近三個月(2021年5月24日至2021年8月25日)南華基金旗下已審批待發行及待審批基金均處于空白狀態。

超四成基金規模不足2億元

公募基金規模增長緩慢與南華基金旗下產品的業績表現不無關系。Wind數據顯示，截至8月25日，南華瑞揚純債A/C自成立以來(2017年12月26日)的總回報為-9.39%/-12.17%;今年以來的收益率為2.82%/2.69%，同期全市場中長期純債型基金的平均收益率為2.95%。

另外，該基金A、C類份額近一年、近兩年、近三年的收益率分別為2.82%/2.6%、2.9%/2.28%、-0.75%/-1.67%，均低于同期中長期純債型基金的平均收益率。

根據觀察發現，南華瑞揚純債A/C成立時首募規模為2.6億元，但到2018年一季度末，該基金規模已不足1000萬元，截至今年二季度末，規模僅為0.32億元。

該基金的基金經理為劉斐，而同為劉斐單獨管理的南華瑞恒中短債A/C各階段業績表現也不容樂觀。Wind數據顯示，該基金今年以來、近一年、近兩年的收益率分別為-1.33%/-1.61%、-1.07%/-1.56%、0.87%/1.26%，同類排名均幾近墊底。

如此業績表現之下，截至今年二季度末，南華瑞恒中短債A/C管理規模亦是在清盤線下，僅為0.02億元。

而南華基金目前存續的兩只偏股混合型基金中，南華瑞盈A/C各階段業績稍顯欠缺。截至8月25日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的收益率分別為3.69%/3.29%、22.94%/22.49%、84.4%/93.54%、97.3%/105.95%;該基金成立4年總回報分別為41.84%/47.05%。

公開資料顯示，南華瑞盈A/C成立于2017年8月16日，首募規模為2.81億元。但在2017年末，該基金規模僅有0.29億元，截至今年二季度末，管理規模為0.51億元。

值得注意的是，雖然南華瑞盈A/C備受機構持有人青睞。2020年末，南華瑞盈A機構持有人比例為95.94%。

事實上，不只是南華瑞盈A，南華基金旗下其他公募基金的持有人結構中，也經常出現機構持有人的身影。譬如，2020年末，南華瑞元定期開放機構持有人比例為100%;南華豐淳C機構持有人比例為97.71%。

此外，截至今年二季度末，南華基金旗下有12只基金，其中基金規模不足2億元的數量占比為41.67%。除了上述提及的南華瑞揚純債A/C、南華瑞恒中短債A/C、南華瑞盈A/C3只基金外，還有南華中證杭州灣區ETF、南華中證杭州灣區ETF聯接A/C，規模分別為0.75億元、0.42億元。(齊文健)