（原標題：券商晨會精華：市場是否已經到了底部區域？）

財聯社4月25日訊，上周五三大指數走勢分化，上證指數震蕩小幅反彈，創業板指震蕩下跌再創調整新低。盤面上，服裝紡織板塊大漲，板塊內個股掀漲停潮。電力股震蕩走強，內蒙華電等多股漲停。次新股大漲，上周五上市的新股N清研上漲100.05%。下跌方面，農業相關板塊集體走低?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2900只個股下跌，近百股跌?；虻?0%。滬深兩市上周五成交額7533億，較上個交易日縮量674億。板塊方面，服裝紡織、電力、油氣開采、港口、次新股等板塊漲幅居前，農業種植、預制菜、化肥、旅游等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指漲0.23%，深成指跌0.29%，創業板指跌0.69%。北向資金上周五全天凈買入67.65億，其中滬股通凈買入36.11億，深股通凈買入31.54億。

上周五美股三大指數集體收跌，道指跌2.82%，本周累跌1.86%；標普500指數跌2.77%，本周累跌2.75%；納指跌2.55%，本周累跌3.83%。能源、金屬、油氣跌幅居前，美國鋼鐵跌超3%，南方銅業跌近3%，康菲石油跌超2%。大型科技股普跌，谷歌跌超4%，英偉達跌超3%，蘋果、微軟、亞馬遜跌超2%。熱門中概股漲跌不一，霧芯科技漲超7%，京東漲超2%，愛奇藝、虎牙漲超1%，知乎跌超6%，百度跌超1%。

在今日的券商晨會上，中信建投認為，站在中期視角，A股正在構筑U型底部區域；國盛證券認為，當前A股已經進入深度價值區間；東吳證券認為，當前有三類公司的風險值得重視，殺業績風險、疫情沖擊基本面風險、公募抱團股補跌風險。

中信建投：站在中期視角，A股正在構筑U型底部區域

中信建投認為，中期視角我們繼續維持A股正在構筑U型底部區域的判斷。一方面，政策底、信用底或已大致確認，后續盈利底也將在中期逐步完成；另一方面，市場的估值、情緒指標也已經進入了市場的底部區域，后續雖然仍存在繼續下跌的可能，但就賠率而言空間已經相對有限。因此，中期視角下雖然市場磨底過程可能會持續反復，但投資者也無需過分悲觀，應耐心等待市場完成U型底的構筑。

國盛證券：當前A股已經進入深度價值區間

國盛證券認為，若以長期配置的視角看，當前A股已經進入深度價值區間，對應未來1年預期收益已經超過15%。但時間上，轉樂觀還需要幾個關鍵信號。從交易層面分析，歷史上真正的底部出現前，微觀交易層面的重要信號包括：第一，普跌；第二，縮量；第三，情緒達到底部拐點。當下的選股和行業策略，需要繼續重視確定性溢價。在宏微觀形勢沒有出現根本性扭轉前，我們在選股邏輯上繼續推薦“紅利+基本面預期改善”策略、“低估值低倉位+困境反轉”策略。

東吳證券：審慎視角下，當前有三類公司的風險值得重視

東吳證券認為，目前有三類公司必須重視。①內外因素恢復遭遇波折，估值體系重建緩慢，審慎視角出發，若遭遇更大不確定性沖擊，三類公司需重視。②視角一：殺業績風險：熊市中部分公司業績披露的反身性，公司有較好業績調節空間，選擇平滑利潤披露，若賣方業績預測未下調，如果殺業績沖擊更大。從收入（合同負債）、費用（研發費用、管理費用）角度篩選，業績樂觀預期下，可能存在殺業績風險的公司，集中在計算機、電子、機械、電力設備、醫藥、地產。合同負債視角下16家公司、研發費用17家、管理費用18家。③視角二：疫情沖擊基本面風險。長三角疫情可能沖擊銷售、生產、投資的公司集中在汽車、機械、電氣設備；出口角度，上海港清關放緩，可能沖擊訂單交付、收入確認的公司集中在電子、汽車、醫藥等行業。銷售視角下20家公司、生產21家、投資20家、出口25家。④視角三：公募抱團股補跌風險。2015、2018年熊市上半場公募集中增持的抱團股，在熊市后程通常跌幅更深，篩選2022Q1公募增持最多的20只重倉股，主要集中在電力設備、醫藥、農業。

關鍵詞： 底部區域 是否已經