如果要在中國選出一個行業，既對國家經濟發展產生重大影響，又時刻牽動著億萬人民群眾的心，房地產是當之無愧的“老大哥”。但俗話說“獨木不成林”，對于房地產行業而言也是如此。

事實上，在過去幾年間，險資與房地產公司聯手的模式已經悄然興起，直接投資、布局養老地產、布局物業、購買房企股票等途徑可謂層出不窮，保險板塊和房地產板塊的表現也變得高度相關，儼然成為了最佳拍檔。

保險、地產聯袂上漲

【資料圖】

6月21日，在賽道股集體回調整理的背景下，保險、房地產等低位防御板塊表現強勢，成功擔負起支撐大盤的重任。

截至收盤，保險板塊6只個股全線上漲，天茂集團漲停，中國人壽、中國人保漲超3%，新華保險、中國平安、中國太保漲超1%。

房地產板塊同樣迎來可觀的漲幅，個股方面，派斯林、信達地產、天地源漲停，深深房A、合肥城建、南山控股等漲超5%，中交地產、濱江集團、天房發展等漲超4%。

消息面上，中國人保召開了2021年度股東大會。

會上，集團總裁王廷科對人保未來的股價和估值長期趨勢充滿信心，發言稱，“從估值的角度看，雖然今年年初到現在我們股價有所上行，但是當前公司的A、H股估值仍然處于歷史低位。隨著社保減持對股價形成的技術性影響消退，未來我們認為股價上行空間很大。”

房地產方面，各地穩樓市政策持續出臺，“房票”重現江湖。

6月20日，河南省鄭州市發文實施棚改房票安置辦法，其中明確獎勵和優惠政策，選擇房票安置的購房人，給予安置補償權益金額8%的獎勵，同時以現金方式獎勵3個月的過渡費，可在所有參與房票安置工作的房企所提供的商品房中自行選擇，不限于房票核發機構所在行政區域，所購住房不計入家庭限購套數，享受稅收減免等。

行業數據持續回暖

與資本市場同步的是，保險巨頭們新近披露的業務數據也有回暖跡象。

綜合來看，今年5月上市險企壽險原保費收入合計1099億元，同比增長5.18%；產險原保費收入合計740億元，同比增長6.88%。前五個月，上市險企壽險業務原保費收入累計9686億元，同比增長0.60%；產險業務原保費收入累計4267億元，同比增長9.20%。

華金證券認為，壽險保費數據回暖原因有三點：1)各險企增加了增額壽等儲蓄型產品的投放；2)部分險企提高了對銀保的重視程度；3)代理人流失速度或有所減緩。產險方面，保費改善主要受益于新能源車銷量較高。

保險板塊走高，與險企經營數據向好有關，房地產板塊的上揚，與樓市數據改善也息息相關。

2022年5月，全國商品房銷售金額10548億元，環比增長29.7%，同比下降37.7%(降幅較4月收窄8.9個百分點)，打破了2022年以來持續下降的態勢。6月以來，10/30大中城市的商品房銷售也出現了明顯回暖跡象。

同時，高頻周度顯示新房和二手房均出現2022年3月以來首次單周同比為正的情況。上周17個城市二手房成交合計171萬平米，周環比增長15%，周同比增長6%。國金證券認為，高能級城市和改善性需求有望引領市場走向市場復蘇的拐點。

超跌板塊或開啟補漲行情

對于保險、地產等板塊的強勢，市場普遍認為與前期超跌有關，低位股補漲逐步成為了市場資金重要方向。

據券商中國報道，巨豐投顧高級投資顧問謝后勤分析稱，保險板塊從2020年7、8月份展開調整以來，估值已經處于歷史低位，隨著各大險企數字化轉型升級，今年前5個月整體保費收入實現正增長，體現出險業轉型已經初步具備成效。

同時，各大上市險企也開始了股票回購以向市場傳遞發展信心，估值低加行業轉型復蘇，疊加中國資本市場的人心思漲，保險股受到越來越多機構資金的青睞，所以保險股近期的強勢反彈是其估值的修復回歸。

隨著中報數據的即將披露，預期保險行業的業績增長會進一步提振市場的信心，板塊也有望進一步收到二級市場資金的戰略配置，可以繼續看好保險股的中長期成長機會。

對于房地產板塊，結合歷史經驗與當前市場環境，安信證券認為全國房地產銷售拐點還需等待2-4個月。

東方證券指出，5月統計局數據同比降幅略收窄，70城商品住宅銷售價格環比降幅趨緩、同比漲幅回落或降幅擴大。上周新房及二手房成交數據表現出邊際回暖，但城市間銷售表現分化明顯，且同比降幅仍較大，土拍亦表現出冷熱分化，總體來看市場復蘇的持續性仍有待觀察，若未來1-2個月仍無明顯好轉，或有望迎來進一步政策寬松。

在短期供需兩端政策平均發力的思路下，市場的復蘇不會一蹴而就，低評級房企仍處在持續失血的狀態，短期仍然缺乏加杠桿能力。繼續看好龍頭房企市場調整階段的優勢地位，此外區域型房企有望在結構性市場中擁有更好的彈性?？春脴I績穩健的一線龍頭，與業績具有彈性的二線龍頭，同時看好迅速成長且信用受損較小的物管和商管行業。

關鍵詞： 房地產數據