(資料圖片)

（原標題：中泰國際：港股大盤繼續震蕩 人行釋放強烈穩地產信號）

8月22日，港股大盤繼續震蕩整理，恒生指數下跌116點或0.6%，收報19,657點。恒生科指下跌0.96%，收報4,152點。大市成交僅830多億港元，港股通錄得13.29億港元的凈流入。

央行再度進行非對稱降息，釋放強烈的穩地產信號，一年期LPR及五年期LPR分別下調10個基點及15個基點。最新一期一年期LPR下調至3.65%，此前為3.70%；五年期LPR下調至4.3%，此前為4.45%。此前央行降低首套房貸利率20個基點，此次LPR下調后降息效應將疊加，房貸利率將進一步下調，降息后首套房貸利率已低至4.1%。

國常會決定延續免征新能源汽車購置稅政策至明年底，長城汽車(2333 HK)上升11.1%，是升幅最大的汽車股，其他新能源及傳統汽車股如比亞迪(1211 HK)、吉利汽車(175 HK)、理想汽車(2015 HK)等均錄得跌幅。煤炭、石油、體育用品、黃金、餐飲等板塊等表現優于大市。

海外市場方面，美元指數再度走強，突破108，回到7月14日的高點附近；美國10年期債息回升至2.97%，是7月21日以來最高。上周美元指數上漲2.2%：10年期債息上漲14個基點，當中實際利率及通脹預期分別貢獻6個基點及8個基點。

核心原因在于市場對加息預期的波動，而一眾有投票權的偏鷹派的委員講話是支撐近期美元指數及美債息持續反彈的重要原因，例如美國圣劉易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)明言傾向支持9月加息75個基點；舊金山聯儲銀行總裁戴利(Mary Daly)同樣認為聯儲局不會急于掉頭降低利率，對9月加息50或75個基點持開放態度。

近期美國公布的失業率、非農就業數據及核心零售銷售向好，經濟韌性仍強，從CME利率期貨的數據看，9月加息75個基點的機率再度增加，并不再預期明年降息。

此前美股因企業盈利不差、通脹回落及就業強勁的宏觀組合而大幅反彈，由于此前已把明年降息或美聯儲減慢加息的預期打滿，而標普500指數及納指已反彈至近200天線，因此當下的宏觀面并不支持美股再大幅向上。

HYG及JNK等兩只高息企業債ETF上周分別下跌2.5%及2.6%，跌幅是6月中旬以來最多；債券波動率指數(Move Index)近周再度回升，海外資產表現正隱含風險偏好下降的特征。

關鍵詞：