贵州持桥房产交易有限公司

環球實時:“進可攻、退可守”基金名單曝光,控回撤能力成為持基體驗分水嶺

(原標題:“進可攻、退可守”基金名單曝光,控回撤能力成為持基體驗分水嶺)

紅周刊 特約 | 莊正

A股市場股票價格經常出現風險收益比不對等,基金經理群體也有明顯超額收益,如何做出高風險收益比凈值長期穩健上行的收益率曲線,讓基民具有良好的投資體驗,是每個基金經理的目標和職責。


(相關資料圖)

公募權益基金目前發展到4000只,主動管理權益基金經理近2000位,微觀視角看每位基金經理,風險收益比都有巨大差別。而今年以來市場大幅下跌,股票型基金平均下跌19.6%,基民經歷了非常糟糕的投資體驗。

最近5年7只基金攻守兼備

成功穿越牛熊凈值亮眼

具體說來,有的基金經理產品波動很大,基金賺錢了,基民不賺錢;有的基金經理收益率過低,基民雖然名義上買入的是權益,或能夠承擔較高的市場風險,但風險補償不足。

用絕對收益理念的思路,綜合考慮高收益勝率、高安全邊際、高業績持續性、均衡的組合配置等多個指標,我們找到了7只長期表現優異的主動管理權益基金。根據這些標準,我們篩選出來的這些基金如附表所示。

這些基金的共同特征是:1、收益率靠前,長期股票倉位60%以上,上漲的時候也能進攻;2、在市場下跌中善于防守,保持較高的勝率。但凈值表現只是凈值表現,我們希望還能看到更多細節。

我們知道,最近5年滬深300指數0收益,但股票型基金仍然取得了37%的正收益。但上述基金平均收益率是107.18%,超越主動管理股票基金且大幅跑贏同類平均,這樣的平均回報水平能排到股票型基金的前20%分位。尤其是張宇帆的工銀瑞信物流產業股票A,能夠以大盤成長和大盤均衡風格,憑著交通運輸行業的深厚造詣,突出的選股能力,積極主動的個股挖掘(較高的換手率),在下跌和震蕩區間取得突出的超額收益。

雙棲基金經理換手率保持正常水平

平均任職7年半 能力圈覆蓋多行業

我們也知道,這5年A股還是經歷了多輪波動和變化,包括兩次最大回撤30%,權益基金創新高后凈值大幅回落的比比皆是。但上述基金都有近乎完美的長期凈值曲線,能夠長期不斷創出新高的同時,還能熨平市場波動,擁有很小的最大回撤。

從這些基金過去5年的最大回撤指標來看,它們的歷史最大回撤主要集中在17%-27%之間,年化波動率低于20%。何帥的交銀施羅德優勢行業混合堪稱其中典范,下跌區間平均回撤不足10%,體現了其嚴格的回撤控制能力。

再進一步深挖這些基金經理的能力圈,我們發現他們覆蓋的能力圈均較廣。像海富通收益增長、易方達平穩增長和工銀瑞信物流產業等3只基金,正收益貢獻股票數名列前茅,這些股票分屬TMT、交通運輸、汽車等行業。以易方達平穩增長為例,正收益貢獻股票分別屬于電子、電力設備及新能源、計算機、醫藥、有色金屬、國防軍工、機械等7個行業。雖然圓信永豐優加生活范妍的能力圈較窄,但也有醫藥、電力設備、電子等3個。

雖然有質疑他們是否因善于把握市場熱點,在熱點之間做頻繁切換,才讓凈值保持長期穩定向上,但統計顯示他們的換手率沒有明顯高于或者低于行業平均。這些基金經理交易能力(換手率)最強是周雪軍,最弱是范妍;擇時能力(資產配置)最強是周雪軍,最弱是陳皓。不過,他們行業選擇普遍較弱,可能是因為他們的行業配置相較其他基金經理更為均衡所致。

復盤基金經理的基金從業履歷,上述基金傲人成績并非一蹴而就,更是厚積薄發的體現。他們在這些基金上的平均任職時間是7.5年,幾乎是同類基金經理在單只基金上任職時間的3倍。經歷過牛熊洗禮,且所有上述基金經理任職基金公司均不超過2家。穩定的平臺,充分的時間積累和歷練,也許才更理解A股市場的兇險。

作為投資市場上的投資老將,他們在超越同類平均超額收益的同時,也受到市場專業投資者認可。根據 基金中報統計,這些基金的機構配置比例平均是39%,大大高于股票型基金平均的14%。除易方達平穩增長、交銀優勢行業由于規模較大導致機構持有者比例較低外,其他基金的機構投資者持有比例均超過25%,尤其是劉旭管理的大成高新技術產業股票A。

(作者系愛方財富總經理。本文已刊發于10月1日《紅周刊》,文中觀點僅代表作者個人,不代表《紅周刊》立場,提及基金僅為舉例分析,不做買賣建議。)

關鍵詞:

球赛直播app哪个最全| 手机足球直播app| 看球直播app下载| 蓝鲸体育app下载安卓版本安装| 下载咪咕体育直播视频| 黑白直播官方免费下载安装| 免费直播看球赛的app| 蓝鲸体育app官方下载| 人人体育下载地址| 懂球帝app下载安装| 雨燕足球高清免费直播| JRS低调看直播NBA在线| 看球赛直播app免费的| 可以看球赛的app| 亚体育app官网下载官方版| 乐球直播免费体育直播回放视频| 咪咕篮球赛现场直播| 免费直播看球赛的app| 免费看足球比赛app| 十大免费体育直播软件| 人人体育怎么下载不了| 178zb6直播体育| JRS低调看球免费高清视频直播| 雨燕360体育免费直播nba| 体育赛事直播软件| nba直播(jrs无插件)| nba直播(jrs无插件)极速体育| 足球直播观看免费版| 88体育是正规平台吗| 篮球直播在线观看| 免费足球直播app软件| 足球直播免费视频直播软件| 今晚足球比赛赛事| 哪个软件可以免费看足球直播| 咪咕篮球赛现场直播| 178足球免费直播手机版下载| jrs低调看NBA高清直播官网| 8868体育APP下载网址| 鲸鱼体育app下载安卓版本安装| cctv5直播在线观看足球直播| 免费观看nba直播|