（原標題：光熱發電一個月大漲18%!三大細分方向值得關注）

今日市場探底回升，賽道股午后展開反彈，光熱發電方向領漲。截至收盤，光熱發電上漲2.4%，天沃科技(002564.SZ)、中材節能(603126.SH)、新風光(688663.SH)以及寶光股份(600379.SH)漲停。

(資料圖)

拉長時間軸來看，自10月11日先于市場見底并啟動以來，光熱發電板塊累計上漲近18%，跑贏滬深300同期17個百分點，超額收益明顯。

智通財經APP獲悉，太陽能發電作為清潔能源發電之一，包括光熱發電和光伏發電兩種形式。光伏發電是利用太陽能電池的光生伏特效應，將太陽輻射能直接轉化為電能。

而光熱發電是經過“光能-熱能-機械能-電能”的轉化過程實現發電，主要優點在于其自帶儲能，對于彌補太陽能發電的間歇性有著非常重要的意義。

在儲能方式上，光熱發電由于自帶儲能而具備調峰的功能。通過調峰運行，光熱發電可增強電力系統消納可再生能源電力的能力，減少棄風、棄光造成的電力損失?？梢耘c光伏發電、風力發電起到較好的協同、混合互補發電作用，保障電力的穩定輸出，提高電力系統中的可再生能源占比。

今年3月，國家發改委等部分聯合印發《“十四五”現代能源體系規劃》，闡明了我國能源發展方針、主要目標和任務舉措。規劃表明，“十四五”將推動光熱發電與風電光伏融合發展、聯合運行，因地制宜發展儲熱型太陽能熱發電。

西部證券認為，隨著風光發電規?？焖僭鲩L，儲能的重要性日益提升，光熱發電也憑借其自帶儲能的優勢有望迎來新一波發展熱潮。

一方面，新疆、青海陸續發布第二批新能源項目清單，其中光熱項目規模分別達到1350MW、400MW，占比均達到20%以上。同時，新疆發改委提出鼓勵光伏與儲熱型光熱發電以9∶1規模配建。

另一方面，據不完全統計，截至2022年10月15日，我國正處于前期準備/可研/備案階段的光熱項目合計裝機規模達到2300MW，招投標項目規模1005MW，在建項目規模2695MW，在建規模為已投運規模的4.6倍。

受到光照資源、地理條件等因素的限制，我國適合發展光熱的地區主要為內蒙古、新疆、青海、甘肅四省，西部證券以這四省到2030年的新增新能源裝機規模與光熱9：1的配比測算，則2030年國內新增光熱裝機總規模可達13GW。

經濟性方面，由于新增光熱項目均為風光熱一體項目，光熱在其中起到儲能、調峰作用，通過減少鏡場投資大大降低了投資成本。

在現行項目配置下，西部證券對比了"光伏+光熱"和"光伏+鋰電池"兩種項目的經濟性，兩者項目整體的度電成本分別為0.2861/0.2967元度，光熱的儲能經濟性更高，有利于"十四五"期間裝機加速發展。

市場規模方面，2021年全球光熱發電總裝機規模約6692MW，其中西班牙2364MW，美國1921MW，中國589MW，摩洛哥533MW，南非501MW。

由于海外光熱行業發展依賴于政府補貼，中國公司光熱技術已經較為成熟，有豐富的出海經驗，據不完全統計，2018年至今中國公司作為EPC方參與的國際光熱項目規模合計達到1200MW，占比達到1/6。

根據國際能源署(IEA)預測，我國光熱發電市場到2030年將達到29GW裝機，2050年將達到118GW裝機，成為繼美國、中東、印度、非洲之后的第五大市場，具有萬億級規模。

投資機會上，西部證券認為值得關注的細分行業包括熔鹽、玻璃、保溫材料：

1)熔鹽：價值量高但行業分散，供應商以非上市公司為主。

塔式項目對熔鹽的需求約30噸/MWh，目前2.7GW的在建項目，預計需要使用64.68萬噸熔鹽，金額約為36.87億元。在上市公司中具備硝酸鉀/硝酸鈉產能的主要有鹽湖股份、云圖控股(硝酸鈉)和山東?；?硝酸鈉);非上市公司中，主要有聯大化工、并盛化工、新疆硝石(硝酸鈉)、愛能森(復配)。

2)玻璃：行業高度集中，從獨占逐步走向雙寡頭。

光熱玻璃屬于浮法玻璃中的超白玻璃，國內在建的2.7GW項目將為光熱玻璃市場帶來27萬噸增量需求、12.15億增量金額。目前，國內僅有艾杰旭(700t/d)與安彩(600t/d)具備光熱超白玻璃批量生產能力。艾杰旭已經有國內外合計1.03GW的項目供貨業績;安彩緊隨其后，產品已批量化應用于青海、迪拜等大型光熱電站項目。

3)保溫材料：行業高度集中，魯陽節能獨占鰲頭。

目前2.7GW的在建項目預計將帶來21.56億元的新增保溫材料需求。在已投運光熱項目中，魯陽節能共參與7個項目，合計410MW。同時，魯陽節能在產能(陶瓷纖維年產能50萬噸，市場份額40%)、運輸半徑(公司在新疆、內蒙古有生產基地)和產品(針對光熱行業推出 "賽陽"系列專用產品，能為光熱電站提供系統保溫解決方案)方面優勢突出。

關鍵詞： 光熱發電