“中國股票新一輪牛市周期正在開啟?！睍r隔兩年之后，摩根士丹利將中國股票的評級由持股觀望上調至增持，押注未來上漲幅度將超過10%。12月5日大盤十分利落高開高走，滬指大漲近2%收復3200點。業內人士指出，行情應該是反轉而非反彈，也許一輪轟轟烈烈的跨年度行情已經正式展開。

滬指收復3200點

昨日滬指高開高走，盤中單邊上行，大漲近2%收復3200點，深成指亦走高漲近1%，創業板指走勢相對疲弱。兩市成交額突破萬億元，北向資金凈買入近60億元。截至收盤，滬指漲1.76%報3211.81點，兩市合計成交10551億元，北向資金凈買入58.93億元。

(資料圖)

盤面上看，“中字頭”大漲，保險、券商、銀行、釀酒等板塊走強，航運、港口、建筑、建材、鋼鐵、有色、煤炭、地產等板塊均上揚；央企改革、航運概念、黃金概念等題材表現活躍。

11月以來，中國股票迎來強勢復蘇。滬深300指數累計上漲近10%，是自2020年7月以來表現最好的一個月。香港恒生指數在11月累計上漲26.62%，創下近10年最大單月漲幅紀錄。

中金公司最新策略表示，港股最艱難的時刻可能逐步過去。壓制港股市場的“三重壓力”，即無風險利率、企業盈利和風險溢價，近期均有所改善。國內增長方面，疫情防控政策優化和地產融資新政增加了中國經濟增長改善修復的可能性；海外方面，美聯儲近期暗示將放緩加息步伐，壓制10年期美債利率和美元；此外，地緣局勢也有望逐步趨于穩定，有助于緩解市場此前計入較多的風險溢價。

外資大舉唱多A股

春江水暖，外資的感知也十分敏銳。最近幾周，花旗、美國銀行和摩根大通等公司的分析師紛紛表達了對中國經濟和股票前景的樂觀態度。近日，摩根士丹利也加入了這一行列，時隔兩年后再次看好中國股票。大摩將中國股票的評級從持股觀望上調至增持。自2021年1月以來，大摩對中國股票予以持股觀望評級已經有近兩年時間。

記者留意到，大摩還將2023年底的MSCI中國指數目標從59點上調至70點，將恒生指數目標從18200點上調至21200點。新的指數目標意味著大摩押注未來中國股票上漲幅度將超過10%，該機構建議進一步增加對消費品公司等的敞口，并增加對離岸中國股票的配置。鑒于新興市場股票的盈利增長，摩根士丹利現在“更有信心認為，一個新的牛市周期正在開始”。其在報告中寫道：“多項積極的進展以及重新開放的明確路徑，證明了評級的上修。在盈利修正和估值方面，我們正處于復蘇周期的開始。”

“牛市一不小心就會上漲”

此外，財經網紅李大霄早上再度發文，從多個方面看好中國股市。他表示，一般來說，牛市往往是“一不小心”就會上漲。從2022年10月31日以來，按照中概股、在港中概股、港股、A股的順序回升，好股票“一不小心”就會上行?，F在很多好股票蠢蠢欲動，“一不小心”就上行?，F在是面臨半年線的強大壓制，反復多次之后即將面臨突破，一旦成功將正式確認牛市。行情應該是反轉而非反彈，也許一輪轟轟烈烈的跨年度行情已經正式展開。

興業證券指出，當下防疫措施優化下，市場對于經濟的擔憂有望緩解，各項“穩增長”政策也在加速落地并有望托底經濟。與此同時，外部風險也在減弱，外資大幅回流。市場仍在繼續博弈美聯儲12月放緩加息腳步，帶動美債利率、美元指數回落，外資重新回流，11月11日以來陸股通北上資金已大幅流入809億元。此外，從估值、股權風險溢價來看，當前市場仍處于高性價比的底部區域。

（文章來源：投資快報）

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