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觀點：2月經濟數據出爐，PMI創11月新高下遠超市場預期，而市場也一度大漲扭轉此前小幅調整頹勢。隨著經濟恢復的加快，市場整體向好趨勢的本質未變，一旦情緒提振以及增量資金繼續入場，指數整體再上臺階或僅是時間問題。

國家統計局周三公布數據顯示，2月，中國制造業采購經理人指數(PMI)較上月回升2.5個百分點至52.6%，遠超市場預期，并創2012年5月以來新高。眾所周知，PMI指數是經濟的先行指標，指數在50%以上，反映制造業活動擴張，反之，則是收縮。1月以來，PMI指數持續上行，而且連續重返榮枯線，表明制造業活動擴張，也預示著經濟在快速修復當中。

當然，除了官方的制造業采購經理人指數大漲之外，我們看到2月財新中國制造業采購經理指數(PMI)也迎來喜訊。當月錄得51.6，較1月上升2.4個百分點，2022年8月來首次高于臨界點，為2022年7月來最高。

經濟先行數據新高，而且連續回到榮枯線之上，經濟的快速修復遠超市場預期，也給股市帶來積極的提振。指數一度強勢上行，重返3300點整數關口。更重要的是，在三月的首個交易日當中，這個大概率的“開門紅”意義重大。

一方面，“開門紅”的情緒提振意義很大。歷來A股的市場當中，首月第一個交易日走強，基本當月市場不會太差。更何況，2月底市場整體處于小幅調整中，3月首日的上漲提振，直接扭轉短期頹勢，對于市場整體情緒來說，或有正向的刺激；另一方面，市場重心上行，也有利于行情縱深發展。尤其是此前膠著狀態下，市場急需外力來打破這個平衡，所以“開門紅”的發力，其實起到了很好的帶頭作用；此外，市場進入重要會議周期，“開門紅”也有利于市場迎來新的預期和方向選擇。

因此，三月份的“開門紅”意義重大，基本延續了市場整體向好的趨勢和基調，也再次表明在當前大環境下市場整體向好的本質未變。短期，指數扭轉小幅調整勢頭下，有望迎來新的上行，甚至創階段新高，也有利于市場內部增量資金的介入，推動市場繼續向好。

不過，也需要留意的是，歷來重要會議和經濟數據落地后，市場將迎來一季報的時間窗口期，基本面的重要性逐步凸顯，市場熱點的炒作將逐步明朗，基本面和政策面的決定性權重將逐步提升，應該重點側重。

總結下：隨著2月經濟先行指標數據的公布，市場預期或再度提升，經濟修復的預期也或將加快，整體有利于市場縱深發展。不過，從此前的預期到后期的實現過程中，也需要留意市場可能的階段兌現。因此，操作上還是建議保持觀望，建議投資者以觀望為主，既不悲觀同時也不盲目樂觀。整體適當持倉觀望為主，耐心等待指數新的變化。如果短期上沖，需留意可能的誘多，而一旦階段調整，在多方支撐下，也可做好低吸的準備。

(作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002)

（文章來源：巨豐投顧）

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