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滬指現在年線是一個小陽線，不能叫調整，而從2006年開始看起，滬指的年k線呈現出非常明顯的三角形收斂的特征，所以一方面要對未來的大牛市有期待，但過早全面樂觀，未必是最好的選擇。

過去幾年，說的最多的，就是滬指是一個穩定的結構箱體，箱體通常還意味著另外一個結論，也就是說市場在走箱體的時候，是不可能有單邊牛市行情的，所以對市場紛紛揚揚地說已經進入牛市，還是晚一步去判斷比較妥當。

從大的趨勢來看，2023年作為牛市來臨前的最后一年的調整的概率是非常大的，而滬指今年的開盤指數是3087點，現在年線是一個小陽線，不能叫調整。而從更長的時間周期來看，如果你去看年k線，從2006年開始看起，滬指的年k線呈現出非常明顯的三角形收斂的特征，而且在這個交易特征上面，陰陽k線的補償是趨于完美的。所以一方面要對未來的大牛市有期待，想象和憧憬未來的美好，才能在市場處于調整的時候，敢于向往美好的明天，但反過來，過早全面樂觀，未必是最好的選擇。心中有牛市，但同時敬畏市場，可能是更好的交易方式。

第二個談的最多的就是結構性，所謂結構性其實就是精選個股，市場沒有能力讓指數全面上漲，只能在柔軟的板塊里面和強勢的板塊里面去集中資金炒作。這個過程當中，不見得是完全地以業績為導向，而是題材占更多的層面，當市場以這樣的思維去炒作的時候，往往意味著整個市場的氛圍就不是牛市。

第三個關注點是所謂的其他指數和分類指數，其他指數主要包括深成指、科創50、中小板指數、創業板指數和上證50，所以當滬指且戰且退的時候，我們發現399102創業板綜、399001深圳成指、399101中小綜指和000016上證50均是輕松創出新低的走勢，從統計的角度來說，只有當這種最弱的指數不再創新低才能說明市場發生根本性的變化。當然，在這個過程當中，率先上漲的指數，所涉及個股可能獲得更大的收益。就滬指而言，其實已經構建了3225點下方有維護或者說容易見底，而3340點是季度線上大型上升通道3882點到2852點箱體的中軌。

下周開始，年報披露會比較密集，一般說來，那些紅利率比較高的個股，在這個階段是比較抗跌的，畢竟很多個股一年也就拿1-2次的紅利，對于小散戶來說，這點錢不大在意，但是對于大型的機構投資者而言是具備意義的。

(作者為職業投資者)

（文章來源：大眾證券報）

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