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信息:兩市成交跌破8000億!白酒股突成熱點 是短期反彈還是觸底反轉?

今天,A股市場各大指數小幅反彈,但滬指依舊沒能收復3300點整數關。主要問題還是成交量偏低,滬深兩市成交不足8000億,顯示出市場交易欲望不足,難有板塊顯現新的賺錢機會。


(資料圖)

不過,市場也能感覺到一個明顯的變化,那就是白酒股出現了少有的觸底反彈跡象,這也使得整個賽道的關注度有所提高。

過去幾年,白酒股賽道一直被機構抱團。但2021年貴州茅臺見頂之后,整個板塊除了古井貢酒、老白干酒、今世緣等少數幾只二三線白酒股還能維持高位震蕩外,其他多數白酒股都持續走低。

Z哥關注了不少與投資有關的公眾號,有研究機構、自媒體,也有投資類官媒的公眾號,以前經??吹窖芯堪拙乒蓹C會的文章推送。但近期看到的文章越來越少,上一次大家都在寫白酒股的文章都是兩三個月前了,近期白酒股的文章幾乎絕跡。

幾個月前,之所以還有人關注白酒股,主要是去年11月之后,隨著消費逐漸復蘇,白酒股大幅反彈,貴州茅臺從1300多元一度漲到了1900多元,大家都還以為“股王”歸來,白酒股要重新轉牛。

然而,今年2月之后,白酒股再次陷入持續低迷,又陷入無人問津的地步,直到今天整個板塊反彈,才重新成為市場熱點。

那么,這一次白酒股的走強,究竟是短期的反彈,還是見底反轉的信號?

Z哥覺得,僅憑一天的漲跌,顯然無法判斷整個行業的中長期趨勢。尤其是白酒這個行業,盡管一度被看作是最值得投資的賽道之一,但近一兩年來,投資者對白酒賽道的信心顯然越來越不足了。

最簡單的一個例子,A股投資白酒規模最大的基金,招商白酒LOF基金,曾經凈值規模高達800多億,但到今年一季度末,已經下降到了481.9億元。這顯然不僅僅是白酒股下跌帶來的凈值規模下降,投資者撤離、基金份額的不斷減少才是最重要原因。

2021年第三季度末,是白酒LOF份額的最高峰,達到642.28億份,而今年一季度,被贖回了超過130億份,僅剩下390.12億份,為2021年一季度以來最低點。

在我看來,白酒股要想重新贏回投資者的信賴,需要重新回到業績穩定增長的趨勢之中。而白酒企業要出業績取決于幾個條件,第一是出廠價,這是過去幾年大牛市的法寶。但現在感覺,滿足這個條件有難度。

第二,放量。要滿足這個條件也比較復雜,需要消費全面復蘇,這由宏觀環境決定,只有大的經濟環境復蘇了,整個行業才會持續轉暖,否則就只能是季節性的或者是個別區域性的反彈。

第三,要想行業重新轉入牛市,需要長周期的預期轉變。但這一點,顯然是存在更大不確定性的,這要看消費觀念會不會發生轉變。過去,白酒的優勢之一在于幾十年來樹立起來的白酒文化。很多人,一旦人到中年,原本不喝白酒的人,也開始喝白酒了,這就是文化的傳承。但是,隨著新一代年輕人逐漸步入中年,這類人更具有消費能力,而且往往會引導消費潮流,那么當他們成為消費主力的時候,白酒還會不會是商務消費場景下的主打?這就很難說,威士忌、紅酒等其他類型的酒,越來越多地搶占酒精飲料市場份額,幾年之后、十年之后甚至30年之后還有多少人喝白酒,這一點,Z哥真的沒有信心。

中金公司的態度是,白酒行業景氣度依然向上。今年二季度,低基數下多數酒企目前以控貨挺價為主,預計后續主流產品批價有望逐步提升。目前白酒板塊處于情緒和估值低位,情緒有邊際好轉趨勢,估值性價比高,建議關注長期競爭力穩固、短期一季度業績穩健的高端龍頭茅五瀘、汾酒、古井貢酒、今世緣、迎駕、洋河等頭部酒企。

不過,對于白酒股今天的異動,Z哥覺得還是先看短期,不必看得太長。今年白酒股即便是短期有所反彈,依然難以成為今年市場的主角。今年的主角可能依然還是在“中特估”和AI兩大主題。

當然,今天“中特估”和AI依舊在調整。尤其是AI板塊,今天調整力度比“中特估”更加明顯。一個主要的原因是,美股AI總龍頭英偉達將在本周三美股盤后公布2024財年第一季度財務業績,在此之前,市場可能會以觀望為主,究竟其業績能否符合市場預期,將對AI板塊未來表現至關重要。

今年以來,英偉達累計漲幅114%,是漲幅最大的重要美股,那么AI的炒作是否過頭了,未來對于英偉達還能否更加看高一線?本周將見分曉。

(文章來源:每日經濟新聞)

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