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一、市場觀點可能存在偏差

主要板塊獲利了結相對充分，盤中尾盤指數反抽，但并沒有扭轉滬深股通流出節奏。我們認為，當前指數或有超跌反彈，但并沒有扭轉震蕩弱勢的節奏。

二、市場情緒監測

情緒指數目前讀數值為31，處于震蕩區。給合情緒指數已經從05月22日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況來分析，這意味著目前的市場情緒已經越來越謹慎。從行為分析的角度來看，當市場情緒處于謹慎狀態時，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時候。情緒指數處于震蕩區時，建議投資者耐心等待市場方向（更新時間2023-05-25）。

三、偏差分析

以中特估為代表的方向，已經不同程度獲利了結到位，短期行情已經有超跌反彈的基礎。這也是盤中上證指數破了3200點之后，午盤尾段能實現V型反抽的主要原因。但另一方面，不得不關注的是，今天滬深股通凈賣出超過90億元，已經是連續多個交易日選擇凈流出。從技術心理分析的角度來看，基于反彈是缺乏有持續性的資金帶動的，因此我們認為短期反抽后，指數層面整體不改震蕩休整的判斷。

從情緒上來看，最近非一字板的空間板個股只有杭州熱電，從參與的資金來看，主要是熱點游資與散戶之間接力帶動。我們認為，這主要是當前市場整體賺錢效應減弱的情況下，短線游資接力帶動。只要龍頭接力延續，相關概念低位個股就存在低位博弈的機會。而對于相對收益類資金，我們認為大概率會選擇最近一個季度持倉或回補倉位的新能源、醫藥醫療、半導體等幾個細分方向參與。

整體上來看，目前增量資金是相對有限的。在存量獲利了結處于左側中后期階段的情況下，我們認為絕對收益類資金還是難帶來大級別的異動行情，主要還是快進快出為主。而對于相對收益類方向，在震蕩偏弱的市場環境下，可能會走出機構抱團的新方向，這是需要在近期逐步驗證的。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來源：廣州萬隆）

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